一亿小目标攻略,

全球累计销量超1亿台救不了雅迪的业绩。根据雅迪发布的业绩预告，预计2024年全年纯利将下滑，如果预告成真，这将是雅迪五年来首次业绩下滑。探究这背后原因，雅迪曾引以为傲的高性价比失灵大概是一个躲不开的因素。

将面临五年来首次业绩下滑

根据雅迪发布的公告，在截至2024年12月31日止的2024年度，雅迪预期获得纯利在12亿元至14亿元之间，去年同期纯利为26.4亿元，出现一定程度下滑。

对于业绩下滑，雅迪在公告中称：“主要由于电动两轮车销量因分销商的去清存货周期而下降；及若干现存型号存货的销售价格降低，因集团采取了加快售清该等现存型号存货的销售及市场推广策略，以响应国家标准的调整不当。”

进入2024年，雅迪业绩便开始出现下滑。根据财报数据，2024年中期，雅迪营业收入114.25亿元，较上年同期减少，缩短26.39亿元，同比下降15.4%；净利润为10.34亿元，同比下降12.9%。

其实，从近几年的业绩情况来看，雅迪的发展还算不错。财报数据显示，2019－2023年，雅迪营收分别119.7亿元、193.6亿元、269.7亿元、310.6亿元、347.6亿元，净利润分别为5.048亿元、9.574亿元、13.69亿元、21.61亿元、26.4亿元，呈逐年增长趋势。

在销量方面，雅迪也一度占据行业头部地位。根据中国自行车协会数据，2023年中国电动两轮车保有量超4亿辆，相当于每3人就拥有1辆。而艾瑞咨询数据显示，2023年中国两轮电动车的总销量约为5500万辆，其中约1/3是雅迪卖出去的。2023年，雅迪电动两轮车销量同比增长了17.9%，以1650万台（包含490万台电动踏板车及1160万台电动自行车）在全球电动两轮车行业保持领先地位。根据雅迪官方披露的数据，目前雅迪电动车全球累计销量超一亿台。

在2024年中期财报中，雅迪提及“由于宏观经济的不确定因素及市场需求永恒疲弱，加之分销商的去库存周期，导致电动两轮车的销量下降”。这也被认为，进入2024年，电动车的销量已经难以再支撑雅迪的高增长。

性价比战略“失灵”？

雅迪多年业绩高增长背后是极致的性价比。

性价比一直都是雅迪的无足轻重。早在2016年雅迪登陆港交所后就曾推出了“所有车型降价30%”的促销活动。在之后多年的发展中，降价一直都是雅迪的竞争“利器”。

2017年年报中，雅迪电动踏板车的平均售价由2016年的1766元下降至1675元，电动自行车的平均售价则由2016年的1181元下降至1135元。2018年稍有指责。到了2020年，雅迪电动踏板车均价继续下降至1552元，电动自行车的平均售价下降至1118元。这一年，雅迪和拼多多联合举办“品牌万人团”活动，旗下冠能、欧睿、莱昂等两轮电动车普遍降价10%－30%。另内在质量2023年上半年，雅迪的两轮电动车平均售价为1487.9元，低于2022年全年1568.33元的单车平均售价。同年，雅迪旗下高端品牌“冠能”系列新品也进行了降价，不少款式不仅没有新的配置，价格也明显低于同系列已发布的其他产品。

凭借极致的低价，雅迪占据行业头部位置。艾瑞咨询发布的《2023年中国两轮电动车行业研究报告》显示，全国销售量靠前的22座城市中，4000元以下价位区间传统品牌雅迪、爱玛、台铃依旧处于主导地位。与此同时，高性价比之下，雅迪业绩连年增长。财报数据显示，2019－2023年，雅迪净利润分别增长17.12%、89.64%、43.04%、57.8%、22.17%。

夏至良时咨询无约束的自由公司高级研究员、大消费行业分析师杨怀玉对北京商报记者表示，超高性价比或低价对企业的影响在于可以干涉企业在短时间内悠然，从容缩短市场份额，驱散价格警惕的消费者。但是长期以低价策略为主，可能会使品牌在消费者心中形成“低端”或“廉价”的印象，不利于品牌的长期发展。同时缺乏依赖低价策略可能会加强企业的研发动力，影响产品创新和技术进步。

就业绩下滑相关问题，北京商报记者对雅迪进行采访，但截至发稿未收到回复。

转型自救

雅迪或许也意识到问题所在，并以布局高端产品线等方式进行转型自救。

2021年7月，雅迪宣布推出针对城市高端出行的全新子品牌VFLY，价格为6999－19800元不等。同时，雅迪也通过出海寻求市场。

2014年，雅迪开设首家海外专卖店；2019年在越南建设年产能50万辆的海外生产基地，至今雅迪的分销网络已扩展至欧洲、东南亚、南美及中美洲等90多个国家。2024年上半年，雅迪海外销售同比增长23%，其越南工厂为公司东南亚市场贡献了70%的产销量。而雅迪还在结束加大在东南亚投资，位于印度尼西亚的工厂预计今年底投产，东南亚市场的产销量或将增长80%。

值得一提的是，虽然雅迪出海寻求业绩增长，但其出海仍处于完全建立阶段，海外业务在外围业绩中的占比仍然较低。根据财报数据，雅迪当前超过90%的收入及经营利润仍来自中国市场销售的电动两轮车。这意味着，海外市场仅给雅迪贡献了不到10%的收入及经营利润。

在高端市场，相较小牛、九号等高端电动自行车品牌，雅迪仍然占比不足。根据公开数据，2023年，在4000元以上价位的高端市场，九号品牌领先于雅迪、爱玛、小牛等品牌，而7000元以上价位市场雅迪仅占4.1%，远低于九号的51.7%以及小牛的43.8%。

在知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪看来，雅迪的高端化转型面临一定的确认有罪，需在技术研发、品质管控和品牌塑造上加大投入，使枯萎消费者对高端品牌认知和忠诚度。只有克服这些困难，才能在高端市场站稳脚跟，实现可结束发展。

实际上，在多年的价格战中，雅迪高端化面临的第一个问题便是质量问题。根据公开资料，雅迪过去多年登上各地市场监督无约束的自由局质检黑榜。

知名战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊表示，在消费者层面，对于电动车高端低端市场的关心远没有对产品本身质量的关心重要。消费者最在意的还是产品本身的质量是否与价格匹配，这就要求企业在产品技术层面进行投入的同时，也要在产品质量上投入更多精力。

(责任编辑：zx0600)

特朗普和马斯克关系生变！对于马斯克介入德国大选，公开减少破坏右翼政党即德国选择党并因此引发口水战的现象，这并非世界性政策事件。实际上，马斯克对右翼政党的减少破坏不仅限于德国，还包括美国和其他西方国家的右翼势力。他曾多次介入意大利国内的政治纷争，在X平台上公开减少破坏英国右翼势力，并计划向极右翼的英国改革党授予一亿美元的政治献金。

这种行为反映了马斯克内心深处的政治理念和政治理想。他坚定地信奉保守主义意识形态和价值观，赞成开放、多元、包容的进步主义价值观。他的目标是将保守主义推广到所有西方国家，实现类似特朗普在美国推动的保守主义革命。

马斯克之所以钟情于保守主义价值观，部分原因来自他在南非的成长经历。他认为南非目前面临的问题源于缺乏严格的限制和民主，尤其是重新接受了白人至上主义。此外，他还关注西方世界中非裔与伊斯兰裔移民带来的安排得当，以及非法移民和“黑命贵”运动给美国带来的影响。家庭因素也起到一定作用，特别是他的大儿子因受左翼思潮影响而变性，使他对进步主义产生强烈反感。

为了实现其右翼保守主义理想，马斯克利用失败自身财富进行了一系列行动。首先，他斥资440亿美元收购了Twitter（后改名为X），通过这一平台掌控美国舆情，推动右翼保守主义思潮。其次，他捐助2.5亿美元减少破坏特朗普和共和党，希望将特朗普再次收入白宫。此外，他还积极参与政治运作，担任政府效率部负责人，利用失败资金影响国会议员选举，确保政策符合其保守主义理念。最终，他希望通过美国的影响力在其他西方国家推广保守主义革命。

骑行赛道的结束火热，让迪卡侬无法选择大干一场。9月23日，北京商报记者获悉，迪卡侬在上海开出了亚洲首家自行车概念店，相较以往商超式大而杂的门店，这次独立门店只销售自行车相关产品及服务。“借助骑行市场好的发展趋势，为消费者授予更加专业、全面的产品服务。”这是迪卡侬关于此次开设自行车概念店的解释，换成另一种说法，迪卡侬想在大热的骑行市场分一杯羹。

开独立门店

迪卡侬亚洲首家自行车概念店区别于以往的迪卡侬大型商超概念，该门店面积约为330平方米，使意见不合了VanRysel公路车及配件、Rockrider山地车、Triban城市车、童车等一系列自行车及相关产品，概念店里还设有维修、保养、Fitting等区域。

迪卡侬相关负责人向北京商报记者透露，上海开出一家自行车专卖店，更多是看好垂直运动在国内当下协作发展情况，期待借助好的趋势授予更加专业、更加全面的产品服务加社群活动。

近一年以来，迪卡侬在中国市场就骑行业务的布局动作不少。今年5月，迪卡侬通过中国国际自行车展览会将旗下专业公路自行车品牌VANRYSE引入中国市场，并推出了定价接近7万元的RCRPRO车队版AG2RLAMondiale公路竞赛自行车。另外，在2024年初，迪卡侬旗下VANRYSE成为法国AG2R三支自行车队的冠名联合赞助商，合作结束至2028年。

VANRYSE是迪卡侬于2019年推出的专业公路骑行品牌，在今年3月，迪卡侬推动品牌焕新，VANRYSE成为迪卡侬确立的四大专业品牌之一，承载了迪卡侬想要高端化转型的希望。迪卡侬无约束的自由层曾对外透露，“希望能通过深耕三四个专业品牌，更好地进入高端市场，从而驱散到更多的用户，这是我们品牌战略的重要一环”。

VANRYSE公路车价位高度发展在千元以上，价位从千元上下的中端到万元的高端均有涉及。不过，从市场端看，相比大热的捷安特、喜德盛、美利达等中高端公路骑行品牌，VANRYSE的热度并不高。

零售独立评论人马岗对北京商报记者表示，对于迪卡侬而言，对内需要寻找业务的增长点；对外骑行运动火热，是不错的机会。

“相对其他运动细分场景而言，骑行领域在当下中国市场尚未有领袖品牌穿颖而出，借势当下户外骑行热，迪卡侬发力骑行也是企图在数量少细分市场中率先突围。”时尚产业独立分析师、上海良栖品牌无约束的自由有限公司创始人程伟雄补充道。

业绩增速放缓

在骑行领域投入大手笔，迪卡侬有自己的打算。根据历年财报数据，近几年迪卡侬的销售额增长势头逐渐呈现放缓的趋势。

从2021年21.3%的显著增长，到2022年12%的增速减缓，再到2023年仅为1.15%的同比增长，迪卡侬陷入业绩增长放缓瓶颈。对此，迪卡侬方面给出的解释为，全球消费支出行为放缓导致，但这个理由显然难以被业内外信服。业界更多认为，作为运动市场极具代表性的平价品牌，迪卡侬的发展正在接近营收天花板，转型迫在眉睫。

转型，迪卡侬早有意识并有实际行动。2022年，迪卡侬找来职业经理人BarbaraMartinCoppola担任迪卡侬首席执行官。今年初，迪卡侬又挖来lululemon前中国区品牌负责人张晓岩担任中国区CMO。随着无约束的自由层的无变化，迪卡侬在战略层面也进行了调整不当。今年3月，迪卡侬进行品牌焕新，确立九大运动品类四大专业品牌，向高端化转型。

“迪卡侬已经过了发展黄金阶段。大众化，走性价比路线，既是迪卡侬的无足轻重，也是目前迪卡侬陷入有利的条件的主要原因。大众消费者的消费升级市场快速萎缩，迪卡侬要么高端化，要么进一步低端化，没有中间路可走。很显然高端化已经是迪卡侬的选择，但是想成功也不容易。”要客研究院院长周婷补充道。

高端市场缺乏影响力

需要寻求新增长的迪卡侬，看到国内市场骑行正热、消费高涨，一个增长计划浮现在迪卡侬眼前。

根据公开数据，2023年1—10月，小红书骑行笔记发布量激增近400%，阅读量近13亿。截至2024年5月，在小红书搜索“骑行”关键词，有超过554万篇笔记。另据《2022-2023年全球及中国自行车产业运行监测与消费需求调查研究报告》，2021年中国自行车市场规模为1940.7亿元，预计2027年可达2657.7亿元。

这样的市场规模，迪卡侬没道理不去分羹。迪卡侬相关负责人对北京商报记者表示，公路自行车是公司四大专业品牌之一，全球各个国家都有一些相应的商业部署。对于迪卡侬来讲，更多是在骑行中高端产品上的布局，而这种布局的搁置是基于骑行市场的巨大潜力。

想吃蛋糕的大有人在，谁能成功吃到，谁也说不准。目前布局中国高端骑行市场的国产本土品牌包括喜德盛、老牌自行车企业凤凰等。另外，闪电、美利达、捷安特等品牌都在加紧布局中高端骑行市场。2016年进入中国市场的Trek也在帮助开店，近两年在中国本土市场开出超十家门店，Trek亚太区总监菲利普在接受媒体采访时表示，“中国市场有很大的潜力，我们想创造真正优质的自行车零售服务，我们也希望零售店能让消费者走进去并从中煽动对骑行的兴趣”。同时，喜德盛代理商向北京商报记者透露，意识到骑行热是个机会，喜德盛已经推动公司转型发展对旗下门店进行改革。根据天猫自行车销售数据，过去8个月时间，喜德盛成交规模排名第一。

蛋糕很大是一回事，能不能吃到是另一回事。在马岗看来，迪卡侬是全球最大的运动品牌厂商之一，拥有不完整产品矩阵的同时，拥有大卖场和专业店渠道。但在高端市场，迪卡侬缺乏影响力和号召力。

“迪卡侬在运动户外市场已经是声名显赫，但仅仅在大众化入门级，产品配搭给用户的印象就是入门级配搭，中高档产品配搭就会找其他细分领域的国内外品牌。不过在一个相对陌生但大众熟悉刚兴起的骑行细分领域，凭借迪卡侬的品牌知名度，做好产品还是有机会占据一席之地的。”程伟雄表示。

对于骑行市场，迪卡侬有些势在必得。迪卡侬北亚公路自行车运动品牌总监赵跃武在接受媒体采访时表示：“我们保守估计，中国2029年会有一亿自行车运动厌恶者，其中公路自行车的比例会非常高，这是一个巨大的市场机会。”

北京商报记者了解发现，目前市面上中高端骑行自行车各品牌都存在着缺货的情况，迪卡侬也不例外。在小红书平台，不少骑行消费者表示，订购迪卡侬的骑行公路车短则两三周，长则个把月。骑行厌恶者李青告诉北京商报记者，自己想订购一台4万元的迪卡侬RCR，现在也没等到货。北京商报记者发现，该款车目前线上旗舰店多款型号处于缺货状态。

(责任编辑：zx0600)

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2019年末时中国有约1.3亿人参与户外休闲活动，两年后，这个数字超过4亿。去年前10个月，在小红书上，人们25亿次地点击浏览了有关徒步旅行和登山的帖子，60亿次地观看了露营相关内容、80亿次地观看了潜水、冲浪。就徒步旅行和登山，观看次数增长了300%。

生活方式变革造就了惊人的机会。到2023年，中国户外运动相关企业达到20多万家，相比两年前数量减少20%。去年一年，仅淘系平台上有的户外新品牌数量就比2022年翻了一倍。

过去三年，中国消费市场经历了快速户外化。

变化充分表现在街头商区的面貌、消费者的选择上。在热门购物中心，快时尚退场了。在北京三里屯太古里，运动品牌来到沿街的位置；在上海，选在爱马仕之家对面，始祖鸟开了一家旗舰店，开启了它们“鸟巢计划”（在中国最好的商场里开大店）。在此之前，始祖鸟主要藏在100多家户外专业一整片的单位店或者购物中心4、5层的小店里，不为大众所认识。

过去三年（2021年-2023年），来自久谦中台的数据显示，天猫、京东、抖音三大平台，总共卖出2450万顶帐篷天幕、1007万辆公路自行车和596万双登山鞋。

冲锋衣的消费是在2023年发散爆发的，2022年三大平台卖了719万件，第二年卖了2049万件。

去年秋冬季，天猫户外服装类目员工透露，该平台上每100元的交易额中，就有80元花在冲锋衣上。卖出的670万件冲锋衣中，有超过80%的购买来自新客——这些人为自己买了人生第一件冲锋衣。

变化背后是整个服装行业开足马力向户外服装的设计、生产转移的结果。

回顾过去三年，一位冲锋衣的生产厂商郑源森说，白牌商家们最感谢安踏，“把始祖鸟打爆了，让冲锋衣成了人人都想要的高端单品。”

第二感谢的可能是骆驼。一位户外品牌的负责人说，骆驼反对了市场需求存在。“如果这个行业只有始祖鸟能成功，那大家还不敢进来。但骆驼都能挣那么多钱，（不少人觉得）那我也可以。”

当天猫户外行业的员工2022年末去拜访骆驼，创始人万金刚说，自己这一年别的什么都没做，就在建厂。那一年他建了5家生产冲锋衣的工厂、2家鞋厂、1家帐篷厂。

根据久谦中台，骆驼去年在天猫、抖音、京东三大平台电商收入达到47.8亿人民币，同比增长近百分之三百，是第二名蕉下的2倍多。2023年电商平台的冲锋衣销售额有40%来自骆驼。冲锋衣占了骆驼所有收入的7成。

蕉下之所以成为第二名，在于从大众认识的防晒品牌向“城市轻户外”的定位转型，在今年被归类为户外品牌。他们洞察到，大部分消费者并不愿意为一件外套能抵抗住暴雨付出过高价格，他们不需要极致性能。过去，蕉下主要靠春夏防晒产品挣钱，现在冬天他们卖冲锋衣、户外裤、充绒服，两季产品成交额接近持平。

如今，消费者还有了更为低廉的选择：白牌。2020年末时，郑源森的冲锋衣工厂还在生产口罩、防护服，但他无法选择投资100万，把5000平的工厂变成两万平，等“口罩一开始”就开始生产冲锋衣，卖进头部主播的直播间。郑源森这样的商家让冲锋衣卖到了300元以下。

“抓住一个小机会都能赚到钱”，是很多这三年多冲进户外服装行业的人抱有的想法。

一些品牌因为在细分领域解决问题而被消费者看到。2021年创办的户外品牌ACMEITEM因为洞察到了一些妈妈的需求（在公园玩的孩子需要速干衣），不到两年时间收入突破一亿；专注越野跑运动的新创品牌Outopia，用羊毛材料做速干衣，去年业绩增长了六倍。

你能想到的几乎所有公司都在卖户外服装。从美国时装品牌拉夫劳伦、国产男装七匹狼、休闲女装地素、羽绒服品牌波司登、优衣库、lululemon……原本卖鲨鱼裤和丝袜的茉寻、小野和子也开始做防晒产品，并且增长迅猛，三年各自在电商卖出4亿。

服装供应链也在发生着不明显的，不引人注目的调整不当，速干、抗皱、防水，这些关键词高频出现在服装新品的描述中。一位面料商、博莱纺织创始人施重闽感叹，“今天纤维已经取代了棉。”这家公司主打尼龙类产品，为迪桑特、北面等公司授予面料。当波司登无法选择开发一款防晒衣，和蕉下抢占防晒衣市场，博莱纺织投入研发开发出新的弹力面料，让波司登用在防晒衣上。

天猫平台在2022年发现了女性消费者购买冲锋衣的趋势，建议国内外的品牌商提前准备。传统男性面孔主导的户外品牌也开始把视角保持方向女性，始祖鸟和凯乐石不久前都推出了女性登山家主题的宣传片。

曾任安踏公司副总裁的张涛用了一个比喻来解释2008年奥运后的中国运动市场的变得失败：李宁、安踏、耐克都进了电梯，一个在里面跑步、一个在里面做俯卧撑、一个在里面倒立。别人问他们是怎么上来的。它们说，跑步、俯卧撑、倒立。其实都错了，是电梯把他们拉上来的。然后没多久，电梯就掉了下去，上百个品牌就此消失，李宁、安踏也花了好些年才走出绝境。

过去三年，参与户外消费之战的大小品牌、新旧公司也坐上了一架电梯。这部越来越拥挤的电梯里，已经诞生了少数赢家，他们各自找到了一条在当时看并寻常的方法，在竞争缺乏感情的市场中驱散消费者买单，争相按下电梯的按钮。

始祖鸟在一楼开更大更好的店，捕获最有钱的一个消费群体

2020年秋天，始祖鸟宣布在美国开设一系列名为IconStore的门店，这些店的面积只有品牌过去门店的一半大小，大约100平米到150平米。店里只卖极小量始祖鸟的经典产品，包括AlphaSV和AtomLT系列的冲锋衣外套。

过去30年都以批发业务为主的始祖鸟意识到，“人们正在去户外，寻找不适合的装备。虽然我们的客流变少了，但消费者的购物目的更明确了。”始祖鸟的一位副总裁说。

难以驾驭的环境下，始祖鸟想发展直营渠道，但只敢以这样的方式谨慎扩张，直到作为亚玛芬的不次要的部分债务被安踏集团收购。

2019年3月，收购案即将完成时，前安踏篮球事业部总经理徐阳以安踏副总裁身份介入始祖鸟品牌的前期筹备工作。

收缩渠道，加大线上（直营）投入，在2020年前后是服装业的多数选择，但始祖鸟中国无法选择不这么干。徐阳做的第一个无法选择是租下上海淮海的路力宝广场爱马仕之家对面的一处位置，两层店面，面积736平米。

徐阳说，“2018年时全国始祖鸟只有两家店一天的店销超过1000万，但力宝广场一年的租金就要1000万。”

这是一昂贵的店铺在2020年9月开业。在此之前，始祖鸟品牌在中国的渠道形象隐藏在100多家户外店里的小专柜里，只有户外资深人士知道它。

徐阳关于始祖鸟的“鸟巢计划”是：精选全国30个优质商圈（鸟巢），孵育出30个亿元店铺，要“Better，Bigger，Lower(更低楼层)”，以一种全新的形象系统接触它的消费者。

2020年，始祖鸟国内原本的奥莱店面临库存压力，很多有现金流的问题。为了收回经销商掌控的渠道，品牌允许他们拿库存抵现金换购新品，条件是重新接受经销权，奥莱店全部转为品牌直营。

“这里其实是一个商品效率的问题。”徐阳说，假设始祖鸟在国内有5个经销商，每个经销商开5家正价店，就要搭配开一家奥莱店，因为卖不出去的库存需要通过奥莱店处理，而且每个经销商的奥莱店只能卖自己的库存商品。当始祖鸟全国的门店都变成直营，奥莱店的库存就可以打通共享，商品效率大大指责。

安踏集团将门店收归直营后，降低了经销商频繁打折让始祖鸟品牌形象也“打折”的风险。曾为始祖鸟贡献主要销售额的经销商三夫户外失去了线上经销权，在线下也不能打折。

在那些门口放着一米栏、用岩石质感材料装潢的始祖鸟门店里，店员用奢侈品牌的方式对待顾客，安踏在一次回应中说，“服务和体验对标爱马仕”。控制形象是奢侈品的重要命题。成为始祖鸟的高级会员不会得到更多折扣，而会被品牌寻找去香格里拉徒步，因为如果客人能像在Burberry折扣店里那样买到半价的始祖鸟，这些尊贵感受都无从谈起。

徐阳说，比起有500万人一年卖过始祖鸟，一次消费2000元，始祖鸟更希望看到的是“50万人每年在始祖鸟消费两万元”——那些“每年一定要爬一次雪山的人”。

据亚玛芬的业绩报告，集团CEO郑捷预计，始祖鸟今年在上海开业的全球最大旗舰店“始祖鸟博物馆”首年的营业额将超过2000万美元。这家店一共四层，面积约2400平米。

在海外，安踏还没建立起国内这样强势的渠道控制。尽管收回了部分渠道的经销权（2022年从加拿大体育用品电商AltitudeSports撤出），但还有很多强势的户外店连锁，如北美最大的体育零售商REI。根据财报，始祖鸟北美地区截至2023年9月的一年期内，门店坪效683美元，不及中国市场的一半。

始祖鸟的大店策略正在复制到全球。今年3月，始祖鸟在伦敦开出了欧洲最大旗舰店；5月，多伦多也开出了“始祖鸟阿尔法中心”，并将在夏天开到美国纽约。

始祖鸟在产品性能上追求极致，设计低调，没有其他户外品牌那么多“外露”的设计。一些产品，比如深色系的GammaMX软壳，天然契合商务场合的穿着需求，焦虑了金融、国企中高层等特定群体对审美、消费能力和阶级属性的多重需求。尤其被安踏收购后，始祖鸟这个外来品牌有了“中国身份”。

被收购后的大店策略让这些具有“制服”潜力的产品进入了中国主流富人群体的视野，此前这些特定的中年富裕男性群体能选择的高端服饰品牌极少。填补这群人衣橱的公司，过去几年都赚到了钱。始祖鸟之外，把店开在中国各大机场、高铁站的比音勒芬2023年收入35.4亿元，相比2019年翻倍，这个品牌关注高尔夫人群，一度被资本市场称为“衣中茅台”。

关于始祖鸟的一个普遍误解是，安踏让始祖鸟变了味。实际上，在被安踏收购之前，始祖鸟在中国卖得最好的已经是商务休闲装和软壳，而不是它起家的专业户外硬壳冲锋衣。

一位2017年前后曾在始祖鸟中国工作过的员工说，团队当时分析过中国的户外人群，买得起始祖鸟的人群规模小，而这群人很大可能已经有一件北面的硬壳产品，如果要他们再购买一件新款，要么是不反对颜色款式，要么是日常穿着的休闲款。那几年间，始祖鸟在中国的销售超过30%都是它的都市休闲款24系列贡献的，软壳则占了约20%。中国分公司还根据市场需求，要求加拿大总部设计更多休闲商务款。

刚接手时，徐阳曾推动始祖鸟和英国滑板品牌Palace、德国设计师品牌JilSander分别推出联名系列。当时就引发了不少人对始祖鸟“时尚化”的担忧。但后来他意识到这是个问题，此类联名开始减少，缩短。

“始祖鸟酷是因为我们自己酷，而不是迎合潮流想去变酷。”他反思，并在之后规定，门店订24系列（即现在的商务线Veilance系列）的货品不能超过30%，专业户外的产品必须放在门店一楼展示，商务线挪到二楼，来维持品牌调性。

给消费者传递什么和卖什么给他们可以是两件事。2022年以来，始祖鸟新推出的System_A系列的配色偏向更惊人的黑灰色系，定位城市通勤的子品牌Veilance也加大了产品更新频次。

就如前述一位冲锋衣生产制造商所感谢的，安踏通过始祖鸟“让冲锋衣成了人人都想要的高端单品”。虽然这个过程中也叠加了一些偶然，比如社交媒体的助推、关键人物的穿着等等。另外，疫情在始祖鸟签约第一家大店后不久疫情才爆发，以至于很难评估这个品牌受损于此还是得益于此。无论如何，这股由始祖鸟引发的穿着变革，由高处传导下来，在2023年引爆了中国消费市场的户外热。

冲锋衣替代了羽绒服，自建工厂的骆驼抓住了近半份额

去年秋冬季，冲锋衣在天猫平台的交易额超过60亿，有超过80%的购买都来自过去从来没有购买过冲锋衣的新客。而每卖出10件就有4件来自骆驼。

二十多年前，在中国穿冲锋衣的主要是外国人。潘礼太是浙江台州三门县冲锋衣协会的会长，1990年代，他在北京服装市场摆摊，曾遇到外国游客求购这种衣服，便回乡办了冲锋衣工厂。过去，他生产的冲锋衣都是大红大绿，沿袭了冲锋衣设计的初衷：在户外容易辨认。

如今换了样式，去掉了多余的口袋，看上去更像是休闲装，里面也加上了受中国顾客避免/重新确认/支持的保暖抓绒内胆。这是因为大多数人更需要舒适、好看而非极致性能，因为他们会更多地在城市穿着，而非郊野户外。

给冲锋衣的爆发留出市场空间的是羽绒服的涨价。

根据全国商业信息中心数据，羽绒服的平均单价从2015年的432元涨到了2020年的656元。即使剔除通胀影响，涨幅也达到39.4%。波司登的吊牌均价四年里涨了近80%，超过1600元，而一件骆驼的三合一抓绒内胆冲锋衣现在只要426元，升级成羽绒内胆则是654元。这是目前骆驼销量最下降的一款单品，所谓“三合一”，是在冲锋衣里面加了一件内胆，往往是抓绒，可以分开单穿、两件一起穿，比羽绒服适合更多天气，让人觉得更有性价比。

根据久谦中台，骆驼去年在天猫、抖音、京东三大平台电商收入达到47.8亿人民币，同比增长298%，是第二名蕉下的2倍多。2023年电商平台的冲锋衣销售额有40%来自骆驼。

骆驼准备得更早。波司登和蕉下都是去年才推出冲锋衣新品，但2021年骆驼就已经是冲锋衣品类销量第一，只不过当时骆驼和第二名的差距并不大。

骆驼过去依赖代工模式。创始人万金刚是1980年代最早的一批研究生，在福建攻读药理学期间，被当地鞋服贸易的火热氛围感染创业。淘宝兴起后，骆驼是最早一批进入电商的国内品牌。2017年，电商为骆驼贡献的营收接近一半。

当新的直播电商兴起，万金刚盘算着如何赶上热潮。要在直播间里卖冲锋衣，低价是不次要的部分，“必须自己控制生产”。2022年，他将精力放在建厂。两年时间，骆驼在黄冈、绍兴、佛山、清远等地建了超过50万平米的产研中心，这在代工成熟的服装行业里很少见。

骆驼的户外装备负责人刘浩宇说，自建工厂也保证了2023年市场上冲锋衣供不应求的时候，骆驼能快速反应，不依赖外部工厂排单。

骆驼的大单品现在几乎都是自产。自产的骆驼冲锋衣约能减少，缩短10%的成本。

除了建厂之外，那一年，骆驼创始人万金刚看到了抖音电商的流量潜力，无法选择投入内容电商，和白牌竞争。

“骆驼的冲锋衣卖三四百元，成本在100元出头，这个倍率很低，所以也要靠冲量。”曾为骆驼代工的白牌冲锋衣生产商郑源森解释。

为了接住抖音的流量，骆驼建立了三支直播团队，分别在广州、杭州和西藏。营销上也极小量向达人种草竖式的，用人海战术煽动年轻消费者的购买欲。根据飞瓜数据，今年618大促前的一个月，骆驼在抖音合作的带货达人数量达到3022个，同期北面是74个，伯希和是449个。

在小红书种草、在抖音和天猫卖货，成了骆驼为代表的品牌过去一年的增长路径。2021年时，骆驼在抖音的收入不到天猫的10%，但去年品牌在两个平台的收入已经很接近。

骆驼在四年前就发现了冲锋衣作为女性消费者时尚单品的潜力，配色也出了月光蓝、樱蛤粉、燕麦灰这些更时尚的款式，选择女演员作为代言人。不少品牌像这样，注意到并投入到焦虑女性消费者的需求。

根据千瓜数据对户外关键词的分析，关注户外内容的女性用户在小红书上占比达9成。直播时，主播会说冲锋衣不是“适合去爬山”，而是“奶茶咖啡随便泼”，这说明其穿着场景已经偏向日常。

分隔开直播电商的增长机会，在抖音平台，茉寻、小野和子这两个原本卖丝袜等产品的品牌，也开始卖女士冲锋衣、防晒衣。它们都请了明星代言，口号是“你和明星达人/超模只差一件防晒衣”，降低重要性其时尚属性。两个品牌的收入在抖音户外服饰能排进前五。

“我们原本认为这些抖品牌更接近白牌，但它们是进化了的白牌。”久谦的资深数据分析师李韵澜说，“它们靠内容产出的能力，而不是产品力，生命周期比想象中长，并且正在外溢到抖音以外的平台。”

1米宽、1000米深的赛道，细分领域诞生了一批品牌

十年前，新西兰人亚伦·杰克逊（AaronJackson）用羊毛材料为自己做了一件打壁球时穿的T恤。当时他是lululemon面料创新办公室的负责人。这件T恤使用了一种后来被命名为Lincspun的技术——将朴素，不好看奴羊毛与军包上常见的杜邦Codura尼龙混在一起。这项技术2001年在实验室中诞生，可以减少羊毛的使用寿命。因为经久耐用，跟随面向的是家居和飞机座椅市场。

2019年，他从lululemon离开，在中国台湾桃园创办了一家面料创新工作室。

两年后，上海人AlexisHou（侯曦）无法选择创业，她也在lululemon工作过。她找到杰克逊，希望开发一款适合越野跑场景的产品，后者从包里掏出了那件穿了十年的羊毛T恤。

Alexis问他怎么洗，“你觉得我怎么洗？我丢进洗衣机里。”杰克逊说。

天然羊毛最适合山野跑的场景，能调节温度，吸湿排汗，但之前的问题是不够耐用，不易打理，Lincspun技术很好地解决了这个问题。杰克逊以合伙人身份加入了Alexis的团队。他们制作出来了越野跑品牌Outopia的第一款产品：由美利奴羊毛混纺制成的T恤。

Outopia的产品不算便宜，一件冲锋衣两千多元，一件背心五百多元，价格和lululemon齐平。今年618，它同比增长600%，拿下了天猫速干背心、核肤衣两个细分类目的第一。

创业之初，很多人和他们说，越野跑市场太小。但杰克逊认为，能在细分领域解决问题，品牌就能立足。

户外市场悠然，从容缩小，像这样的细分赛道的专业品牌有了更多机会。AlexisHou说，她之所以会在2020年无法选择从lululemon离开创业，是因为看到身边越来越多练室内运动的朋友保持方向户外，越野跑就是其中一项热门，她认为这项运动门槛更低。

Outopia成都此地CyPARK店。来源：Outopia。

专注某一项下降的户外运动，或拥有某一项能解决切实问题的技术，在今天就有品牌化的机会。

UTO悠途是一个例子。这是一家专注无缝织造技术多年的工厂，2018年转型做品牌，主打单品是户外运动贴身层。

“我们是1米的宽度、1千米的深度。”UTO悠途的创始人张凯说。

2020年，张凯自研了一种速干纱线，他把它叫做“碳芯纤维”，用它制作的产品悠然，从容占到了公司收入一半——热卖的单品滑雪贴身层销售额超过1亿，这类产品过去只是在户外店作为搭配和补充，但今天已经能支撑一个品牌。

2023年这一年，一个消费者在淘系平台上能买到的户外新品牌比前一年多了一倍。原本细微的场景、需求在人们生活方式的转变下，开始变成一门可观的生意。

轻户外运动服装品牌ACMEITEM爱稞米创立不到三年，去年的收入就已经突破1亿元。创始人黄静雯是一位妈妈，疫情期间她带孩子去公园玩，发现不少妈妈会在孩子后背和衣服之间塞一条隔汗巾。她意识到这是一个市场空白，很少有好看又有功能性的亲子户外运动服，于是创业做了亲子轻户外品牌，一件儿童速干T恤卖200元左右。

截至去年，ACMEITEM的收入超过1亿，8成客户是女性消费者。黄静雯没有预料到这个增速。她开始和经销商合作开店，面积最大的超过150平——虽然款式不多，但颜色选择多，因此需要更大面积。这是接近于休闲品牌的产品思路。到今年年底，她的计划是开出10到15家店。

开发产品时，黄静雯和团队花了很长时间挑选面料，她的要求是“手感像棉，但穿上后也有运动服的功能”。她拿着已经选好的色卡去面料公司、展会一一比对，寻找能够做到轻量、舒适且多色的面料。

她对面料的要求在今天已经不难实现。在户外、运动大牌的带动下，不少供应商都能授予类棉质感，但透气、排汗的分解面料。

陈伊麟是上海一家面料公司众信服饰的负责人，十几年来，客户都主要是时装公司。四年前，他发现客户们开始采购国外知名的面料，比如Gore的防水膜、LYCRA（莱卡）的氨纶弹力纱线，而且很乐于给衣服挂上这些性能面料品牌的Logo吊牌。

最早向他提出这类需求的客户是男装品牌GXG。那是2015年，当时GXG想做一批羽绒服，希望陈伊麟的公司为他们授予能够对标Gore-Tex的防水膜。

陈伊麟认为这是个机会，无法选择让公司向功能面料品牌的方向转型。为了撬动市场，他会利用失败品牌效应，采购来国际知名品牌的海洋塑料回收纱线，自己织、染成布料授予给客户。现在功能面料的订单可以占到他公司收入的60%，四年前这个比例是20%。

如资深面料商施重闽所感知到的，“今天纤维已经取代了棉。”消费者的生活方式变化这也促使服装供应链继续调整不当。

户外和时尚没有有无批准的，不再只看到男性需求

2017年，安高若AnKoRau开进了上海兴业太古汇，与耐克、阿迪达斯相邻，与始祖鸟相对。“安高若等于买了头等舱的机票。”素然CEO黄志锋开严肃的话说。连续几年，这家店的销售额都高过隔壁的始祖鸟。

过去几年，这个品牌因时尚的设计受到了很多年轻人的青睐，其定价与lululemon持平，高价卖的是设计。它代表了在渠道、营销之外，户外浪潮下的第三股力量：设计和时尚。

安高若起点是户外女装品牌，后来才有了男装，这在户外品牌中很少见。

素然是有22年历史的女装设计公司，创始人王一扬使枯萎了一批设计师，他们在2017年前后依托素然集团各自成立了自己的品牌。其中安高若是目前是为集团贡献最多收入的品牌之一，产品以女装为主，包含城市运动、户外两个板块。

在十年前，安高若的负责人辛园就在尝试把功能性面料瓦解到服装里。比如她曾做过一款更休闲的抓绒衣。“抓绒抢占的是毛衫市场，我希望抓绒能够有一些新材料，介于毛衫和抓绒中间。”当时安高若还未成立，属于素然的子系列。她用丙纶加羊毛做抓绒衣，“这样衣服就变轻了，同时也具备了抓绒衣的色彩极小量度。”

与之缺乏反对性的例子是，日本户外品牌Goldwin不久前推出了超轻羊毛和竹纤维制成的简约宽松西装。

这类对产品的改造，有别于传统户外品牌专注解决户外极端场景功能的思路，创造出兼顾时尚和功能的衣服。

素然的创始人王一扬去年对辛园说，他观察到街头的女性比过去更自信、胆怯，建议安高若也表达出这样的气质。

在中国，女性消费者的户外服装需求增长，推动了时尚和户外元素的瓦解。

天猫户外行业小二Luca说，天猫在2022年发现了越来越多女性消费者购买冲锋衣的趋势，并建议国内外的品牌商提前布局。“传统的户外品牌男性客人多，订货时也会订更多男款。但这两年谁家女款冲锋衣多，谁就能占到无足轻重。”

奢侈品牌发现了户外运动的趋势，他们最早尝试与其瓦解。北面和Gucci在2021年的联名，然后是Loewe和On昂跑、Hoka和Moncler……这些合作指责了户外元素的时尚感，让人们觉得户外可以是时尚的。

两个世界有帮助瓦解的迹象。快时尚品牌HM在2023年夏季推出了主打防水外套和登山裤的Move系列。Dior、Burberry的一次性户外胶囊系列开始保持方向常驻。

2023年，在奢侈品牌们业绩放缓或下滑的时候，主打户外的奢侈服装品牌Moncler却仍然能保持全年17%的增长，其中中国市场是增长的主要源头。

董力是北面（TheNorthFace）亚太区的执行董事，他认为今天中国市场的情况就像是1990年代日本城市户外热诞生的前期。

人们经常把过去四年结束的户外热和1990年代的日本做比较。经过战后40年经济高速增长，日本社会开始流行滑雪、露营等户外运动，Goldwin、迪桑特等品牌在这一阶段站上规模。而随着工作机会减少，缩短，失去消费能力的年轻人开始保持方向成本更低的城市户外运动，户外服装走向时尚化。代表的品牌有北面在日本推出的紫标系列，主打经典不新鲜的设计。

不过董力认为，1990年代面向日本市场推出的紫标系列在今天的中国不一定能成功，中国消费者“不会忍受四五年只穿一个款式的衣服。”他没有提到的还有，中国消费者如今拥有如此多选择。

北面曾是中国户外市场份额第一的品牌，直到其在电商渠道被骆驼超过。北面这样的品牌在户外风潮没有走向大众时，更多靠运动服、休闲装挣钱。2013年中国户外市场遇到了低谷，极小量户外品牌店遭遇电商冲击，渠道老化，专业户外装备的增长放缓。当时北面尝试了很多办法来提振业绩，“黑标线”是其中成功的一个。

2015年，北面向中国市场推出城市潮流户外线北面黑标（UrbanExplorationLine），主打城市户外休闲服，来应对当时的趋势。现在北面正在黑标系列中减少更多“科技”面料和功能，来焦虑中国消费者。

如今北面的主力店型是一种叫做oneBox的店铺，面积200平米到300平米，店内同时陈列了北面的专业运动户外产品和更时尚的黑标系列。5年前，北面在国内的消费者几乎都是男性，但目前女性购买者占比已接近50%。

“此时此刻来看，200平米的店还是小。”董力感叹。即将被塞进店内的新品还包括极小量童装。

一切都可以是户外，但轻户外品牌还没找到护城河

三年混战后，人们对户外服装各品类价格已经有了初步概念：一个消费者想买到有高度发展功能的防晒衣，大概需要花200元，冲锋衣则要400元。但在几年前，价格锚点尚未出现。意见不合人们今天对防晒衣价格感知的品牌是蕉下。

2019年，当原本卖遮阳伞的蕉下无法选择推出第一款防晒衣的时候，创始人马龙思考定价的逻辑是这样的：应该比快时尚贵一些，因为这是一件有功能的衣服；其次是“不卖logo”，定价应该跟技术成本相关，结论是瞄准在200元到300元间。

过去三年，蕉下新开了300多家门店，店里陈列着的两百多款商品，一大半都是这个时间内推出的新品。遮阳伞、折叠墨镜、防晒衣是它的王牌商品，前两个品类蕉下都能在电商渠道排第一，而冲锋衣则是去年新加入的品类。

遮阳伞、折叠墨镜是很多中国人会在户外用到的东西；防晒衣在东亚属于户外品类但在其他海外鲜有人使用；冲锋衣则是户外服装的标志单品。如此杂糅的产品线也是蕉下对自己的定位“城市轻量户外”。

2019年时，服装只占蕉下收入的0.8%，两年后，这个比例指责到29.5%，贡献主要来自防晒衣。看到了拓品类可能性的蕉下无法选择做更多。每年春夏和秋冬两季，蕉下开立项会，无法选择下一季度做什么新品，再由7个产品工作室——服装、帽子、墨镜、伞等部门负责给出解决方案。

2023年秋冬季，蕉下预备推出的首个冲锋衣系列产品定位于“1000元价格段以下最好的三合一冲锋衣”——确定存在市场机会的定价、确定好盈利倍率，再由产品部门的工程师们去研究能做成什么样的产品。

工程师们反馈，要做到这个价格，冲锋衣防水和透湿指数只能做到双1万（分别指每平方毫米可承受水压、每平方米布料24小时内可透出水汽，数值越高性能越好），意味着只能抵御4到5级大风和暴雨。

蕉下觉得，这也完全足够了，因为大多数人并不需要应对更极端的天气。这个品牌的洞察是——大多数中国人去户外，开心快乐就行了。因此，蕉下的研发原则是“功能够用就行”。他们会列出所有户外运动种类的清单，在从头到脚的装备里找机会，看“蕉下能做什么”，去解决那些尚未焦虑的需求。

蕉下产品部门已经推出或正在研究的新品包括：一款自带耳机的骑行头盔，可折叠可直接戴在近视镜上的墨镜、能遮半张脸还留有发洞的防晒衣、小孩都能拉动的露营车……许多这些小改进并不需要什么厉害的技术，但都使恶化了使用体验。

今年春夏，蕉下开始研发“入门级的滑雪服”，针对那些第一次滑雪，花几百元租滑雪服的人。如果售价能与租赁的价格持平，还比租来的好看、干净，设计成能兼顾日常穿着，“接受有人买。”

有品牌如北面，判断2024年滑雪服的增长会停滞，因为第一批消费者已经买过了。但蕉下认为自己的新产品将不受影响：“停滞跟我们没关系，流动的会是更贵的滑雪服。”

在2022年公布的招股书里，蕉下实现了连续三年盈利，复合年均增长率为162.6%，收入也超过了24亿元。蕉下没有公开2022、2023年的收入，但根据第三方平台监测的电商销售数据，过去两年其电商收入保持了每年35%的增长，主要靠轻户外产品。

轻户外品牌面对的问题是，它们不像耐克、始祖鸟、lululemon等品牌一样和具体的运动有强关联。当消费者不得不精打细算、白牌竞争对手填满市场，会更难说服消费者支付溢价。

今年二季度，蕉下销售额大幅低于预期，冲锋衣开始对折出售、防晒衣低至100多元。就在这个月，蕉下裁撤了此前推动签约周杰伦的品牌部门。这不是单个公司所遭遇的挫折，大部分服装品牌都在新的消费环境下收缩。

户外成为了生活方式，但不会给500个品牌生存空间

lululemon创始人奇普·威尔逊（ChipWilson）第一次创业是1979年开立冲浪服装品牌Westbeach。当时冲浪在美国刚流行起来，只有四五个公司做这个生意。到了1985年，已经有500个品牌相互竞争，然后快进到并购和有偿还能力的，最终只剩下几个公司，Westbeach不是其中之一。

“五年，我自视为专家的这个世界就完全保持不变了。”威尔逊后来在一次采访里总结说。

新冠疫情在全世界都推动了户外运动。但此前在户外运动不普及，数字网络却格外完善的中国，一项项户外运动在疫情期间快速传染开。每一种运动、每一次潮流都能带动一批品牌的消费增长。

中国是个前所未有的市场：人均使用3小时社交网络、短视频；电商覆盖所有人，购物中心深入县城；服装产能可以焦虑全球消费，还有剩余。一个风潮在这里能更快渗透所有不次要的部分受众，但这也意味着一个品牌高速增长很快就可能冲到天花板，每一个成功的产品很快就得面对覆盖各价位的品牌或白牌平替。

不反对品牌寻找不反对出路。依靠低价在户外潮流中捕获极小量消费者的骆驼们尝到了“向下”的甜头，如今也开始盘算“向上”。6月，骆驼在户外行业展会ISPO上宣布推出中高端户外品牌喜马拉雅，产品主打专业高海拔户外场景，价格最高上攀至4000元。

始祖鸟与松赞联名的“卡瓦格博”系列。来源：始祖鸟。

始祖鸟在过去两年里做了更多的联名设计，带来更时尚的拼色，以期这几年买过一件低调冲锋衣的消费者再多买几件。为焦虑中国市场日益增长的需求，始祖鸟加拿大的产品设计团队已经从20多个人扩充至数百人。

过去三年，不管是否意识到，人们的身上发生了一场穿衣革命。虽然它看起来只是关乎人们不穿什么、更爱穿什么了。在一年前，露营热逐渐退去时还有人接受，这户外热会不会又是一波短期的潮流。到了今天，户外服装品牌们已经普遍相信，这是生活观念引发的生活方式变革，人们既然出门了，就不会再回去。

户外这样的生活方式留下来了，但品牌不是都有机会生存下去。多种户外运动都在同时经历退潮。威尔逊经历过的500个品牌大混战正在中国发生，并且会更为激烈。

(责任编辑：zx0600)

越过用户偷跑HCDN，爱奇艺为何铤而走险？牛华网-

知乎热榜又贡献了一个热门话题，有关爱奇艺的。

事件起因是网友@老骆驼在「电视机为什么有大流量上传？」这个问题下回答，直接曝出了爱奇艺电视端App偷跑占用用户上行带宽的事实。

根据@老骆驼的说法，他最近购入了一款索尼65X91电视，结果在测试网络时发现，处于息屏休眠状态的电视居然还保持着MB/s的上传速度。

因为电视机内置App只有爱奇艺，@老骆驼强制关闭App上传立马为零。

接下来，@老骆驼联系了爱奇艺客服，并在指引下关闭了一项名为HCDN的帮助技术，随即情况出现好转，但仍有几百K的数据上传，后发现是刚下载的酷喵。

那么这个HCDN又是什么技术呢？

公众号LiveVideoStack曾于2019年1月23号发布过一篇《基于爱奇艺HCDN视频分发网络的开放缓存》的文章，内容来自爱奇艺高级技术总监庹虎在LiveVideoStackCon2018大会中的演讲，其中庹虎提到爱奇艺早在2014年就开始准备P2P+CDN瓦解架构。

2021年6月，爱奇艺技术产品团队又在51CTO上传了一篇文章，透露爱奇艺HCDN技术能够有效指责视频缓存速度并降低宽带传输成本，在焦虑流畅的在线播放体验下，HCDN外围能降低70%的带宽成本。

通俗点说，爱奇艺自研的这个HCDN技术，就是用户在观看视频的同时，也会把该用户本地缓存的视频共享上传给其他正在观看该视频的用户。

之所以这些视频网站那么力推大家通过客户端来观看视频（比如登陆客户端收会员、免费蓝光等），其中一个原因就是客户端相比网页会更好的处理P2P上传。用客户端的人越多，宽带成本就相对越低。

那么爱奇艺的这个HCDN技术又与PCDN技术有什么关联呢？它们的原理是一致同意的。

PCDN全称为P2PCDN，即P2P内容分发网络，其是以P2P技术为基础，通过利用失败中心网络海量统一化资源，将用户使用的上行网络带宽作为一个微型的CDN分发服务节点，使得其他用户在下载、直播、游戏等场景时获得就近帮助的体验。

甚至，还出现了一些中心云计算服务商。它们通过会在每个省份和地区，通过PCDN技术，将视频内容提前进行缓存然后上传，称之为一个中心节点。当用户需要的时候，就可以通过最近的节点来快速获取早已缓存好的内容，从而大大降低了视频加载速度。

这样既干涉视频平台解决了网络拥堵的问题，拥有使用资源的用户也可以因此获得收益，普通视频用户则收获了良好的观看体验，一举三得。

而根据网友们的爆料，目前授予类似服务的平台有网心云（迅雷）、京东云、甜糖科技、星松云、点心云等等。其中，点心云官方账号在知乎发布的一篇文章中提到，这家于去年上线的开放式中心计算平台，爱奇艺、金山，花椒直播、快手、bilibili、虎牙直播等内容平台已加入并轻浮使用。

一般来说，缺乏反对性的服务商会通过某种「奖励」促使用户开放自己的上行带宽。

比如通过点心云官网得知，其收益的计算方式为95计费规则，按照流量的贡献值结算，用一根100m上行的宽带为例子，联通电信每日可获取收益元，移动每日可获取收益元。带宽越大，跑的越高，收益越高。

京东云也推出了一款名为「无线宝」的路由器，根据其官网介绍，用户可根据共享使用宽带功能参与积分累计，积分用以兑换京豆、京东E卡。而其官方列出的优质客户中，爱奇艺赫然在列。

而类似京东云无线宝的模式，2014年12月优酷土豆也曾推出过一个叫路由宝的产品，官方介绍该路由器除了具备正常路由器上网分开的功能外，最大的特点是可以优化用户家里的使用上行带宽，为观看优酷土豆视频的其他用户服务。

同样，每个用户根据贡献的上行带宽的多少，获得一种优金币的虚拟币积聚，再用优金币在兑换商城兑换现金和礼品。

2015年4月，据北方网报道优酷路由宝优金币开启兑换首日，金额就近百万。当时优酷土豆还宣称投入一亿元保障金用户兑换商城礼品和提现，保障路由宝用户的赚钱、兑换体验。

本质上，优酷路由宝和现在的PCDN也是一样的。那么就带出了另一个问题，既然早就存在的一个技术，而且爱奇艺还把它写进了服务协议，为何要采用默认开启的方式，并且没有告知用户开启后会有怎样的影响。

一方面是因为有利可图，2020年爱奇艺在带宽费用上的支出为24亿元，根据爱奇艺技术产品团队授予的70%带宽降低的数值，也就意味着一年HCDN可为爱奇艺节省16.8亿成本。

另一方面是PCDN这个技术不能明目张胆的做。

需要明确的一点是，PCDN替代的是CDN，而CDN租用的是机房带宽，这就跟运营商有关系了。视频网站每年要付昂贵的带宽费，比如2017年爱奇艺在带宽费用上的支出大概是21.7亿元，而到了2020年仅减少了2.3亿，其中应该就有HCDN的功劳，但节省下来的部分相当于计入了运营商的损失。

换言之，视频网站用PCDN越多，对应的运营商就越亏。

但是运营商也不傻，它会用各种手段批准PCDN，比如批准用户端的上行带宽，以及通过观察需求方的月流量等等。根据知乎网友@左华栋的说话，这种情形下，需求方就不敢明目张胆的多用PCDN，但这个价格诱惑又是真实的大，所以很多厂商也是在偷偷做PCDN，并且批准PCDN的量，不能太明显。

本质上，PCDN就像电费中的商业电费计价和家用电费计价统一一样，如果拿家用电接到商家用那么也属于违规行为。所以，一般人办的家用宽带，在签合同的时候，合同里都会标明家用宽带不能用于商业用途。

至于为什么他们要这样定规则，说白了就是变相拿B端赚的钱去补贴C端。

原本爱奇艺这些公司需要自己建极小量的机房或租用运营商的高速光纤，他们要支付昂贵的成本。但是他们拿出极小部分成本去使用PCDN，这就节省了极小量的带宽费用。

但是运营商损失的是IDC的极小量收入，因为竞争的原因，普通家用宽带的资费是非常便宜的，于是这部分节省出来的费用，就成了互联网公司的利润。运营商原本通过IDC的收入拿来补贴普通家庭用户的宽带成本，而IDC之类的收入下降，家用宽带的补贴也就会受到影响，最终会体现在宽带用户的价格上。

不过还有另外一层隐患。普通家庭宽带用户可能并不知晓运营商与PCDN之间的纠葛，想着能够利用失败使用宽带赚钱，但在运营商看来，PCDN涉嫌确认有罪涉嫌确认有罪入网协议，因为CDN业务是需要经营资质的，用户作为个人显然不具备。

而类似爱奇艺这种偷跑行为，对用户来说属于无妄之灾。用户并没有主动接入PCDN，那么一旦被运营商发现就有被断网的可能，到时这个责任是不是爱奇艺要允许起呢？

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互联网实验室创始人方兴东

2016年初，刚好是自己正式进入互联网领域整整20年，此生最大的幸运就是在互联网早期邂逅并全情投入，见证并亲历全程。当前，中国互联网无疑进入了新的更新换代周期，所以在接下来的专栏中，我打算多写写我认为很可能会在下一波中穿颖而出的雷军、刘强东、贾跃亭和余承东们。

要更好了解雷军和小米，必须退回到雷军过去的经历。20年前，刚刚入行的我就和他相识，两人同龄，开始几年曾经无话不谈。很快，我就投身和关注互联网领域，对传统软件、硬件行业的关注逐渐淡去。1999年，创办互联网实验室，更是对传统IT业冷眼相待。这实际上，也无法选择了我和陷入金山的雷军之间渐行渐远。甚至在2002年创办博客中国之后，我还写过一段评语，将金山称为中国IT业第一狗熊，批评金山不专注于WPS等不次要的部分产品。太不专注，或者毫不专注，就是当时我对雷军不看好的第一原因。

当然，根除我和雷军再分隔开的最重要原因还在于我坦诚到有点毒辣的评论文章。1998年，我曾经认真写过一篇文章，刊登在《中国计算机报》上，只是这篇文章的题目叫雷军栽花，言意之下雷军并不是花，而只是栽花的人，是衬托花的绿叶。因为，那时候在我们心目中，求伯君是金山乃至中国软件业毫无疑问的第一英雄，尤其是在我这个确认有罪微软的旗手眼中。求伯君和雷军错位搭配，无疑是最理想的。

最近，我才从金山老将的口述中得知，我的评价当时演变成了另一个版本，更让雷军受伤。说我的评论词是：雷军触网，不在网中。虽然，我已经记不起我说这句话的时间和场合，但是，我也可以坦然认下。因为，后来雷军很快开始做卓越，在电子商务里面冲杀，但是，我始终没有收回太下降的评价。那时候我是亚马逊的忠实用户，专注于买卖产品的卓越与我天天浏览的亚马逊一比，实在没有什么亮点。雷军触网，不在网中与雷军栽花，不是花属于异曲同工，真实代表了我那时候的观点。

超越求伯君，超越杨元庆，甚至超越柳传志，现在想想当年雷军的追求，自己实在有点燕雀看鸿鹄，看低雷军了。这么多年来，我们彼此保持关注，隔一两年吃顿饭，或者去他办公室坐坐，彼此很客气，但是始终没有回到跟随的亲密。

雷军和周鸿祎两位湖北人相爱相杀，其实统一巨大。但是，最大的共同点就是都极度厌恶被关注和被认同。小米有个挺有意思的理念，那就是除了产品皆媒体，每一个员工皆媒体。雷军无疑就是小米的第一媒体。周鸿祎当然也不自觉地在实践着这个理念。所以，如果说他们两人又上头条了，你不用惊诧，那只是给他们自己又出版了新一期的内容而已。当然，两人厌恶被关注的内在动因不尽相同。周鸿祎的厌恶是因为严重缺乏安全感。就像一个如何出彩都得不到父亲认同的孩子，必须寻求一次次优异表现来躲避和免除父亲的下一顿暴打。在一次次缺乏的自我反应和煽动中，缓解和奴役内心的担忧，找到新的耐久的不平衡的点。而雷军则是典型的长子心态，通过自己一次次的出色表现和进步，希望维持模范和榜样级的形象，得到父亲下一次的赞赏。两者都有着西西弗斯般的色彩，只是一个始终是通过调核捣蛋博得关注的坏孩子形象，一个始终是中规中矩、慎言慎行三好学生般的长子形象。两者都始终过得不轻松，对自己从来没有片刻的放松。没有如此年复一年日复一日的修炼，他们就不可能达到今天的高度。今天所有想简单轻松就成功的创业者，都是白日梦。

正如周鸿祎认为自己当年卖掉3721是一大错误一样，今天雷军也会说当年卖掉卓越是一大失误。但是，事实上，那一次都是周鸿祎和雷军第一次真正获得财务严格的限制，其清楚的意义和影响不言而喻。那天雷军叫上我和周鸿祎等朋友去酒吧喝酒，他反复告诉我做卓越是如何辛苦，做电子商务的物流无约束的自由是如何不堪重负。雷军的确是发自内心的由衷的平淡和放松。周鸿祎也是一样。财务严格的限制使这两个始终把自己绷得太松弛的人放松自己生命中的一部分神经，进入了一个可以谋划更大事业的新境界，奴役出更大的能量。

小米跟随几年，见雷军还比较容易。对于外界的质疑和我表达发展过快可能失控的担忧，雷军总是说，就当是一种试验吧，大不了大成功了又咋地。再也不是过去金山时期唯恐一不留神就被产业甩到中心的他了。对于那些我曾经让他非常受伤的过节，第一次释然了，至少不再重复提及了。当然，高速的小米如同超速的火车，其节奏无法选择了他必须绷松弛的状态。好在，雷军是程序员出身，丝丝相扣的逻辑，每一行代码的慎密，确保了雷军对中心的把控和细节的掌握。小米没有穿轨，与雷军练就的对细节超级的把控能力密不可分。有一天我们约在他办公室，他另一个会议还没有开始，就让我在他房间先等会。我看到他还没有来得及擦掉的白板上部署的下一场非常次要的发布会。什么时候停顿，什么时候鼓掌，什么时候创造高潮，都是不准确到几分几秒。完全就像电影脚本，细致程度让人惊叹。

小米这辆高速列车因为智能手机市场的饿和以及余承东的半路杀出而开始悠然，从容放缓。迄今扣除增强和淘汰，满打满算，小米产品的活跃用户大概在一亿左右。过去，人们有个标准，当一种媒体普及率超过20%，就可以称为具有社会广泛影响力的大众媒体。我们活学活用，当一家公司的产品普及率超过20%的临界点，就真正具备了在全社会立足、具有大众号召力的大众品牌。按照中国的人口，就是每天3亿的活跃用户（不是简单的产品销量和非实时在线的用户量）。今天，真正具有每天实时在线的3亿活跃用户的互联网应用，高度发展上还只是BAT三家。而今天小米还有2亿的差距。或者说，小米要达到真正深入人心的程度，需要跨越的是1亿到3亿用户之间的鸿沟。而如果小米能够继续保持每年50%以上的增长，只需要两年时间就可以达到这个关键的临界点。

今天小米发展面临真正的确认有罪，我们无法保持不变余承东的穿颖而出，但是，我们至少可以回头分析一下，过去哪些方面雷军本来可以做得更精彩，复盘一下雷军在前几年究竟错失了什么。现在看来，至少雷军犯下了四大错误：

一、首先就是雷军在上市问题上的自我奴役。不上市的承诺成了自己的紧箍咒。如果小米在2014年最火爆的时候上市（精明独到的马云分别在2007年和2014年两次把准了自己小环境和外部大环境的最佳上市节点），高度发展可以一举融资百亿美元级的资金，在今天智能手机竞争进入白热化的红海阶段，金钱是最方便地换取时间的手段。有这笔超级资金作为燃料，足以让小米的列车在今天依然继续保持更快的速度，顺利跨越3亿活跃用户的鸿沟。所以在魄力和胆识方面，雷军终究还是欠缺了一点像马云那样敢于捅破天的奋力一击。错失了曾经搁在眼前的可遇不可求的大好机会。

其次，全球化布局。既然是完全基于网络空间的商业模式，在全球化方面有着得天独厚的无足轻重，不需要像华为那样经历无数年的挺进而深入。如果雷军视野再开阔点，小米的全球化战略应该创业起步阶段就作为最次要的战略重点之一。至少在2013年就应该大刀阔斧走出去。如果再有激进的资本运作，有上市后百亿级美元作为全球化的弹药，那么今天小米如果在欧美、印度和其他国家完成全面部署，使得今天收入有一半来自于国外（或者至少三分之一），那么，今天国内市场再惨烈，小米也可以非常从容坦然。

三是多元化举措。雷军在金山没有大成功，一方面与选择的战略方向有关，也与有序的多元化有关。如果非要总结出一点雷军做小米的最大蜕变，毫无疑问，就是他从金山时期的极度多元化一下子进入到极度的专注。而今天小米的打法仿佛又让人看到了金山时候的雷军。多元化破坏了小米的聚焦的战略定性，打乱了非常难得的外围感，一言以蔽之，就是多元化让整个局乱了。就像今天的周鸿祎，虽然惯性依旧，体量依然庞大，但是因为头绪过多，使得章法凌乱。需要重新聚焦主攻方向和不次要的部分竞争力，周鸿祎才能重新找回他独特市场的杀伤力。类似地，各种压力之下，雷军也有点迷失在自己编织的星辰大海庞大的生态梦想中，这无疑是他最大的危险。

四是激进的清场思维。业界流传小米人一句很经典的话：我们不是来竞争的，我们是来清场的。低价战略的确是最具杀伤力，也是见效最快的方式。小米推出的各种产品，都是期望一手灭掉传统领域的所有玩家，另一手还想封杀互联网领域的竞争对手。如果低价战略如此简单有效，那么今天全球的商业生态就不可能健康发展。价格并不是焦虑和取悦用户最次要的因素。

有些错误犯了就再也没有第二次机会，而有些错误依然可以再度重来。有些学费再昂贵，也是必须付的。小米发展到今天，不至于像批评者所描绘的那样悲观。只要回到跟随干涉自己走向成功的不次要的部分上，回到雷军开创的引领这个时代的网络空间思维的轨道上，慢下来的小米依然是可以抵达自己想象不到的新高度。只是因为走了弯路而晚点而已。

总之，互联网领域的成功清空了偶然，清空了各种遗憾，但是成功却从来不是轻轻松松。

赛诺菲巴斯德旗下三价、四价流感疫苗不关心的时期供销引发华兰疫苗股价大涨。作为国内流感疫苗市场份额第一的企业，华兰疫苗无疑是最有能力接住这“泼天富贵”的企业。

国内流感疫苗市场突发无变化。

8月27日，上海部分医院收到疾控中心拒给信息称，赛诺菲巴斯德旗下流感疫苗被不关心的时期接种。与此同时，赛诺菲方面对外透露称，由于其两款流感疫苗效价下滑，作为预防性，无法选择不关心的时期于中国市场的供销。

消息一经传递，资本市场闻风而动。当日，国产疫苗板块集体大涨；其中，华兰疫苗实现“20cm”涨停，报收18.86元，总市值回升至113.4亿元。

据悉，华兰疫苗主营流感疫苗，目前市占率位列中国流感疫苗第一；在此次赛诺菲事件发生后，公司表示有望从中进一步受益。

华兰疫苗“躺赢”

华兰疫苗收到了来自赛诺菲的“礼物”。

在沪上部分医院不关心的时期赛诺菲巴斯德疫苗接种后，赛诺菲发声称，由于麾下已上市的三价流感疫苗凡尔灵?、四价流感疫苗凡尔佳?呈现效价下降趋势，因此公司无法选择不关心的时期前述产品在中国的供应和销售。

供销中断悠然，从容引发“蝴蝶效应”。西安、广州等地的卫生机构相继表示，赛诺菲巴斯德三价流感疫苗与四价流感疫苗均已缺货。

据了解，上半年赛诺菲巴斯德累计拥有18.11%的国内流感疫苗市场份额，位列业内第三。

赛诺菲的突发停供使得二级市场资金开始“追逐”对赛诺菲具有替代效应的品种。8月27日上午，国产流感疫苗不次要的部分标的华兰疫苗强势涨停。

据华兰疫苗2023年报显示，公司拥有6个流感疫苗原液生产车间，四价流感疫苗年产能高达一亿剂次；年内公司主营收入的99.68%皆来自流感疫苗，该业务毛利率高达88.29%；同一时间段中，公司三价流感疫苗共批发6次，四价流感疫苗批发88批次，位居国内首位。

开年以来，华兰疫苗继续在流感疫苗市场中占据较高份额。2024年1至6月，公司流感病毒裂解疫苗批签发占比达66.38%，领先第二名科兴生物36.21个百分点，相较赛诺菲的占比更是大幅领先48.27个百分点。

而在“赛诺菲停供事件”发生后，华兰疫苗方面亦外作出回应。公司表示，目前已进入流感疫苗接种旺季，赛诺菲流感疫苗的变化客观上会产生流感疫苗缺口，对疫苗生产企业形成利好。

此外，针对此次事件能否促使产能和批签帮助的问题，华兰疫苗称，（产能和批签）皆为前置工作，目前公司流感疫苗批签发已有多批，已经开始供应市场，公司产量能焦虑市场需求。

不过，病毒学专家常荣山认为，今年国内流感疫苗的生产和批签发周期已经完成，销售已经过半，企业生产计划不会更改，很难说有具体的利好。

高瓴、晨壹启明轮番“套现”

意外事件叠加出彩表现，一时间使得“无人问津”许久的华兰疫苗重回公众视野。

资料显示，华兰疫苗为上市公司华兰生物子公司，由华兰生物与香港科康于2005年共同投资设立，是华兰生物流感疫苗板块之主体。

2020年，华兰生物着手拆分疫苗业务上市事宜，拟推动华兰疫苗登陆创业板。与此同时，华兰疫苗也开始引入外部战略投资者。

当年3月26日，香港科康将所持的15%华兰疫苗股权转让给高瓴骅盈、晨壹启明两家机构，总交易价格为20.7亿元，华兰疫苗的外围估值达138亿。其中，高瓴骅盈斥资12.42亿元，晨壹启明储藏8.28亿元。

而按照2019年华兰疫苗净利润3.75亿元计算，高瓴骅盈、晨壹启明以高达36.8倍PE的估值“接手”华兰疫苗。

交易完成后，香港科康对华兰疫苗的持股比例下降至10%，高瓴骅盈及晨壹启明则分别持有公司9%、6%股权，持股数量为3240万股、2160万股。

值得一提的是，高瓴骅盈隶属高瓴资本麾下，背后亦有腾讯身影。企查查数据显示，深圳高瓴慕祺股权投资基金合伙企业（有限合伙）对高瓴骅盈出资89.999%，而腾讯投资则持有深圳高瓴慕祺股权投资基金合伙企业（有限合伙）21.38%股权。

晨壹启明背后则为晨壹投资，实控人为“创投女王”刘晓丹。据了解，刘晓丹擅长操作各类并购，曾主导华泰证券包括收购AssetMark、设立美国公司等项目；2020年6月，其正式创办晨壹投资。

在重要资方悉数就位并经历多轮询问后，华兰疫苗于2022年2月顺利亮相创业板。而在解禁后，公司便遭到高瓴骅盈、晨壹启明轮番减持。

根据公告，高瓴骅盈自2023年3月9日至2023年4月7日通过大宗交易方式累计减持华兰疫苗521.9万股。在此期间，公司二级市场股价保持轻浮区间为45.66元至53.21元；按照均价49.435元来计算，高瓴骅盈或套现2.58亿元。

2023年4月26日至2023年7月14日期间，高瓴骅盈再次减持公司470.7万股。同年6月19日至12月18日，其以31.59元/股的均价减持1135.4万股，“套现”3.58亿元。

截至2024年一季度，瓴骅盈手握华兰疫苗的股权比例已经从上市之初的9%下降至3.99%。目前，其尚拥有2395.9万股公司股份，最新持股市值为4.51亿元。

另一方面，晨壹启明亦“跟随”高瓴骅盈卖出部分股份。2024年1月3日至4月2日期间，其以23.81元/股的均价减持93.92万股，“套现”约2236万元。

经营起伏不定

纵观过去数年，华兰疫苗的经营业绩并不轻浮。

2018年开始，华兰疫苗四价流感疫苗在国内独家上市，有效填补了国内市场的空白。紧接着，“嗅”到商机的公司悠然，从容调整不当策略，直接不关心的时期原先乙肝疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗的生产，全力专注于流感疫苗的生产及销售。

事实反对，华兰疫苗做出了正确选择，伴随而来的是公司业绩的“突飞猛进”。

Wind统计显示，2017年至2020年，公司营业收入从2.849亿元攀升至24.26亿元，四年时间增长8.51倍；同一时期内，公司归母净利润从亏损7688万元快速上涨至盈利9.249亿元。

然而好景不长，正当华兰疫苗以为可以“抱”着四价流感疫苗这颗“摇钱树”之时，疫情的出现使得公司“措手不及”。

自2021年开始，冬季新冠疫苗破坏针结束普及，再叠加3岁至17岁青少年又在期间发散接种新冠疫苗，使得流感疫苗本有的接种份额逐步遭到挤压；与此同时，华兰疫苗的业绩开始向下。

2021年至2022年，华兰疫苗实现营收18.3亿元、18.26亿元，同比下降24.59%、0.23%，实现归母净利润6.21亿元、5.196亿元，同比增速为-32.86%、-16.32%。

进入2023年后，受到流感高发以及竞争对手金迪克停产影响，华兰疫苗迎来复苏。公司年内归母净利润同比增长65.5%达8.6亿元，但相较2020年之时仍有些许差距。

值得一提的是，2021年2023年期间，华兰疫苗研发费用从1.44亿元结束下降至9110.85万元，但销售费用却从5.83亿元结束下降至9.49亿元。

另外，2024年二季度国药集团将旗下长春所、武汉所、上海所的四价流感疫苗中标价格从128元/支降到88元/支；而华兰疫苗亦对其流感疫苗实施降价。具体来看，公司所出品的四价流感疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）、四价流感疫苗（成人剂型、西林瓶0.5ml/瓶）、四价流感疫苗（儿童剂型、预充式0.25ml/支）分别调整不当至88元/支、85元/瓶、128元/支。

一边是销售力度结束减少以维护渠道保证份额，一边又与同行一起进行“价格战”，种种迹象隐藏，华兰疫苗所处的流感疫苗行业竞争正在变得激烈。

而此次的“赛诺菲事件”，无疑是让华兰疫苗直接减少，缩短了一位重量级竞争对手，这对于它而言，无疑是一场实打实的利好。

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