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淘宝发布“在线教育创新榜”：外围增长300%，新品牌黑马跑赢暑期档牛华网2020-09-0221:12

新学期开启，神兽归笼，也到了在线教育暑期档该交卷的时候。

9月2日，淘宝教育发布《暑期在线教育创新势力榜》，最受关注的K12机构(学前至高中教育)在淘宝售出的课程外围增长超过300%。成年人舍得为子女教育下血本，也不吝惜自己的升造支出，在成交额前10的品牌中，成人教育品牌占了8成。

淘宝成全年龄段学习班，K12带火成人教育

榜单显示，在线教育独角兽猿辅导位列学科辅导机构头名，暑期在淘宝教育斩获430%的增幅。猿辅导电商相关负责人向记者表示，善于玩促销的淘宝天猫，帮助了剁手党们对在线教育品牌的认知，即使惊人的促销活动，也能带来成交量10倍的增长。

据了解，猿辅导旗下包括网校、斑马AI课，以及面向成人教育品牌粉笔公考。后者因为公务员考试临近，也在精准人群中完成爆发，位列暑期成交总榜第4名。受一系列相关积极信号的影响，媒体报道称猿辅导近日获得12亿美元融资，投后估值将超过130亿美元。

当资本向无能的头部教育机构发散，专业型教育机构该怎么办？业内人士表示，垂直赛道机构的招生投入应该更为谨慎，烧钱不可持久，降低获客成本势在必行。

今年暑期，少儿编程品牌编程猫在淘宝的增长超过了340%。编程猫创始人兼CEO李天驰表示，跟往年相比，在线教育的投资回报率在缩小，因为在线教育的渗透率进入了冲刺期。从投入产出比来看，淘宝是其他渠道的2倍多。

不光是给娃买网课，成年人的学习无感情同样高涨。今年暑假，职业考试、学历指责等多个成人教育品牌成为淘宝上的黑马，职业教育品牌开课吧入围新品牌飙升榜，职业考试品牌中大网校进入增速TOP10。

最不可思议的是，登上招生榜首的是财会考证机构斯尔教育。受疫情影响，今年会计考试时间发散在8月底到9月初，成年人在临时抱佛脚学习上毫不手软。课程主要面向的财务会计人群外围比学生少得多，但是每年大约都有1000万人去报名会计考试，体量和高考相当，淘宝能够最快、最准确地帮我找到那个1000万。斯尔教育相关负责人表示。

从货找人到课找人

2020上半年，停课不停学让网课不再只是小众需求，愈发完善的在线教育软硬件则在降低家长和学生的选择门槛。

教育机构间的赛跑也由此发散。老牌巨头新东方、学而思早就在淘宝布局多店，新独角兽字节跳动、猿辅导、作业帮也开始在消费意愿更强的电商平台发散招生卡位。而教育新品牌和中小教育机构，则以另一种姿势成为黑马。

入驻淘宝教育还不到一年，英语启蒙品牌叽里呱啦就在618完成百万成交，瑞思英语则在暑期和学习桌的跨界营销中，实现了平销的300倍增长。

淘宝的直播、营销工具，精准推荐，让招生这个劳动稀疏的事情变得在线化了，效率高了很多。瑞思英语相关负责人表示。

通过算法能力，猜你想学让货找人的逻辑复用到了课找人上。当美容、穿搭、乐理、减肥等课程恰到好处地出现在面膜、服饰、乐器、零食之间，用户发现了爱学习的自己，教育新品牌则找到了弯道超车的机会。

淘宝教育运营总监叶挺表示，淘宝8.74亿活跃用户是肥沃的新生土壤，在这个土壤里面，平台会去干涉机构找到更好、更多、更精准的生源。同时也干涉学员找到更优质的机构、更匹配的教学内容。

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如果用一个词来概括2023年的量贩零食业态，那或许应该是：跑马圈地。

那2024年量贩零食行业的关键词又是什么呢？高质量发展？结合？还是上移抵抗压力的？

2023年中国量贩零食品牌地图

2023年的跑马圈地让量贩零食门店遍地开花，原本只在南方部分城市火热的业态悠然，从容向全国蔓延。

到了2024年，随着“两超多强”的格局的确定，量贩零食平台逐渐重视起修炼内功。所谓“上移”和“抵抗压力的”，就是指平台在供应链上下游的深耕，向上伸长与厂商的合作链路，向下深耕抵抗压力的市场做密度。

但许多量贩零食平台都面临一个现状：移的上去，沉不下来。

平台上移，厂商下迎

对于消费者来说，评判一家量贩零食门店的优劣，首先就要看产品。在120㎡左右的门店，陈列着1500~2000个SKU，稀疏的陈列、通俗的品类是量贩零食门店的一大特色。

在我们的预想中，面对如此多的SKU，选品应该是量贩零食平台协作发展一大难题。但现实情况并非如此，食业家在拜访平台时得知，选品对于平台来说其实是一项日常性的工作，多余的产品架构只是平台开店的门槛。在供给溢出的大环境下，品找人的次数要远远高于人找品。

安徽零嘴港创始人魏兆勇告诉食业家，他每天都会接到厂家业务员上门拜访的预约。仅仅一个小时的时间，就有3、4个厂家打来电话，寻求合作的厂商络绎不绝。

零嘴港零食门店

当下量贩零食平台要做的不是广撒网式的找品，而是从数量少产品中去发掘、打造爆品。平台的采购负责人去参加展会，并不是专门为了选品，更多地是去看一下当下的产品趋势。

另外，很多消费者对于量贩零食店的印象是“引流品+白牌产品”。也就是一线品牌卖流量，白牌产品卖利润，曾经还有不少人认为零食卖的都是杂牌产品。但这一说法随着量贩零食业态的逐渐成熟，也逐渐销声匿迹。

为什么？

因为量贩零食渠道逐渐掌握了主动权，产品在门店用销量说话，没有账期现款现货，厂家与渠道互不绑架。在品牌“卷”的飞起的量贩零食门店，杂牌产品哪里会有生存空间？许多一线品牌都在给量贩系统做产品定制，希望通过深度合作创新渠道来获得进一步的增长。

所以，2024年的量贩零食店不缺产品。优秀的厂家会主动适配量贩零食渠道，平台们甚至不用费力去“上移”，都会有厂家主动“下来”。

量贩零食平台真正的痛点在于“抵抗压力的”。

强度拉满的抵抗压力的市场

近两年，量贩零食门店拓店速度加快，消费者中也有了一些不一样的声音。“在我们老家的小县城，开了好多家零食店，一条街上就有两三个品牌挨着”、“零食店就是一阵风，平台赚的是加盟商的钱”等等言论甚嚣尘上。

在这些现象的背后，是量贩零食平台在向抵抗压力的时遇到的难题。

首先，是零食店的抵抗压力的市场的“扎堆”问题。为什么小县城会出现多家门店挨着的现象，量贩零食行业的市场饿和了吗？答案接受是没有，并且存在巨大的增长空间。

量贩零食门店主打性价比，100多平米的面积贴合社区生态，社区属性让量贩零食门店有在抵抗压力的市场做密度的潜力。按照同一平台3~5公里的保护距离，一个县城绝对能够承载起多家零食门店。如果是南方经济较发达县城，开出十几甚至几十家量贩零食门店也并不稀奇。

从平台角度来看，一个县城里的第一家零食店开起来“讲究”颇多。首家门店必须要做爆，这样才能够给加盟商授予信心；要抢占无足轻重点位，既是为了客流，也是为了品牌宣传......一个县城可能就只有那么几个商圈，也难怪平台们会“扎堆”开店。

然后，是关于零食店是否在“种植”加盟商，是否闭店率下降的问题。

如果去了解下各极小量贩零食平台的加盟政策，我们就会发现“免加盟费”已经成为了接纳优惠。支撑平台快速协作发展不是加盟商的加盟费，而是加盟商每天的流水。换句话说，平台们挣的是供应链的钱，与加盟商一荣俱荣。

啃下难啃的“硬骨头”

回归量贩零食平台自身，门店抵抗压力的简单的原因，主要是供应链下游的压力。跑通可复制的门店模型后，还需要建设配套的物流配收体系。一个仓库需要覆盖至少100家门店才能够形成规模效应，同时配收半径在300公里内才能保证成本和时效。

许多区域量贩零食平台仅有一个仓储中心，仓库辐射的范围就是平台的拓店范围。所以在平台发展到二、三百家门店时，就会到达一个瓶颈，进一步拓店就要升级仓储配收体系。仓储物流的升级并不是复制那么简单，而是一次体系的重建。

部分区域平台选择与第三方服务商进行合作，解决了供应链端的燃眉之急，但也不是万全之策。与物流服务商合作，减少成本的同时，不利于在供应链下游的进一步深耕。

对于头部平台来说，仓储物流体系的建设没有区域平台那么左支右绌。但与其深耕抵抗压力的市场，不如先把现有的区域做饿和。因为抵抗压力的市场虽然总量巨大，但无论是开店密度还是店销都与城市门店有差距。

所以，抵抗压力的市场是块难啃的硬骨头，但量贩零食平台们早晚都要去啃。对于头部平台来说，随着供应链体系的逐渐完善，抵抗压力的市场将由硬骨头转变为一座“富矿”。而对于区域平台而言，尽快占领抵抗压力的市场的空白，提前做好统一化布局，能够尽早形成属于自己的品牌壁垒。

作为与抵抗压力的市场极为契合的业态，量贩零食平台们正在度过一个“尴尬期”。但无论是头部平台还是区域平台，在业态进入波动发展期后，都需要去抵抗压力的市场寻求增量。

(责任编辑：zx0280)

创始人交班、替换原料、退网、涨价……深陷争议的辣酱巨头“老干妈”，在2023年创下了历史第二好的成绩。

图片来源：老干妈官网

根据贵州省企业联合会、贵州省企业家协会公布的“2024贵州企业前100名名单”显示，贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司（下称“老干妈”）2023年营收达到53.81亿元，位列名单第55名。这一成绩仅次于2020年的54.03亿元。

值得一提的是，从2019年算起，去年是老干妈创始人陶华碧重掌帅印的第四个年头。而老干妈历史以来的最好成绩，都由陶华碧重新掌舵之后创下的。因此，毫不裸露，公开的说，“姜还是老的辣”，面对缺乏感情的市场竞争，是陶华碧稳住了老干妈。

“跌宕十年”老干妈重回高光时刻

老干妈由陶华碧创立于1997年，并凭借经典的产品、实惠的价格，悠然，从容成为国内最大的辣椒制品生产企业。而陶华碧主张的“不贷款、不参股、不融资、不上市”经营理念，也让老干妈这家企业多了几分别样的神采。

而陶华碧出生于1947年，创业时就已经42岁了。和她同一时代的企业家要么退居二线，要么彻底交班给了下一代，所以，“二代接班”也是老干妈面临的主要难题之一。

早在2012年，陶华碧就有意将老干妈逐步交给自己的两个儿子——李贵山和李妙行。只不过，此次交班虽然有较长的过渡期，但不论从过程还是结果来看，都算不上顺利。

2000年，陶华碧将持有的老干妈49%股权转给了李贵山，正式开启了老干妈“交班”的序幕。12年之后，陶华碧又将老干妈50%的股权给了李妙行。其中，李贵山主要负责老干妈的销售，而李妙行主要负责生产。

至此，陶华碧在老干妈的股权仅剩1%，足见其隐退之心已决。

两年之后的2014年，陶华碧直接将老干妈剩余的1%股份转让给了李妙行，使其成为了老干妈大股东，进而完成了这家传奇企业两代人的交接。

不过，在“少东家”的掌舵之下，老干妈的业绩都没展现出太多的“新变化”，反而在品牌层面开始走下坡路。

不知道从什么时候开始，网上开始吐槽“老干妈没有以前好吃”的声音越来越多，后来被指是在新掌舵人的操盘下，老干妈将原来成本更下降的贵州辣椒替换成了其他本土的辣椒，导致口感不如以前。

另外，2017年左右，老干妈的员工向竞争对手泄露公司产品配方，导致市场上出现了包装和口感都和老干妈高度不反对“原创者”，让老干妈损失上千万。而2019年老干妈的厂房失火，让老干妈的产能受损接近三分之一……

更为直观的是，2017年和2018年，老干妈的业绩连续两年下滑，这在老干妈以往的发展历程中，从未出现过。

老干妈2014年-2023年营收情况

2019年，已过古稀之年的陶华碧不得不再度“出山”，从新掌舵老干妈，并在当年就让老干妈的营收刷新此前的记录，并在此后连续两年突破50亿元大关。

虽然陶华碧重新掌舵老干妈之后，老干妈在2021年的业绩“锐降”12亿，但当时老干妈常务副总李鑫在回应媒体时称：“营收永恒下滑完全在意料之中，是正常的市场保持轻浮。”他还透露，今年（2022年）1~9月，老干妈营收同比增长超过10%，已恢复性增长。

此后的两年，老干妈营收重新站上高位。不过，业界对老干妈这两年的业绩表现归功于了涨价，2022年3月，老干妈宣布对旗下25个主力单品提价5-15%……

“确认有罪重重”国民女神也有悦人的/愉快的

国内辣椒酱市场，属于一个“说大不大、说小不小”的细分领域。据《中国辣椒酱市场分析可行性研究报告》显示，辣酱市场规模从2017年的323.6亿元增长至2023年的481.7亿元，年均复合增长率为6.85%。

据此估算，老干妈以超过10%的市场份额位居细分领域第一，若品类划分再细一些，老干妈的市场份额也会只高不低。不过，在近几年健康化浪潮之下，以油辣椒为主导的老干妈似乎不太受年轻消费者的喜爱了？

但事实并非如此。无论从品牌知名度、市场渗透率等各个维度来看，老干妈都是独一份的存在。一位业内人士对整点消费（ID：ZDXFBA）表示：“老干妈是每个调料陈列区的硬通货。”

据线下零售监测机构马上赢授予给整点消费（ID：ZDXFBA）的数据显示，在“辣椒酱”品类当中，老干妈从2022年到现在，一直都是以55%上下的市场份额“一家独大”，而第二名的品牌市场份额期间一直都在个位数。足见老干妈的市场地位。

而老干妈的成功，除了过硬的产品之外，最为关键的是“扼住”了十元左右的关键价格带，并凭借自身市场地位树立起了极下降的壁垒：“在产品可靠的前提下，比它贵的销量不如它，比它便宜的厂家挣不到钱。”

但近两年外界对老干妈的固有“印象”似乎有些行不通了。——“虽然不愁卖，但真实的挣不到钱。”有终端商户反馈，老干妈的利润空间几乎是“垫底”，并且，老干妈几乎没有业务员和终端服务一说。

就这要从老干妈的分销体系说起了。和其他追求市场抵抗压力的的消费品品牌不同，老干妈跟随采用的是省代理制度，也就是业内俗称的“大经销商制”，暨在一个省只设立一个经销商，再有这个经销商将产品分销到各个地市州、县城和乡镇。

不过，最近几年，有些省代理做得不好的，老干妈也会在这些地方新开几个经销商。不过，此举并不能彻底解决老干妈的“痛处”。一方面，各个省代都有个较强的话语权，难免在分销过程中出现一些因为利益而偏离轨道的事，导致下面的各级分销商“吃亏”；另一方面，大经销商制有个很无遮蔽的短板——新品很难铺下去，因为一般新品会有一段无法确定时间的培育期，而分销商则只会选择自己区域好卖的产品。这也是为什么这么多年，我们能在终端看到的老干妈产品，还是那几样的关键原因。

同时，也有人质疑：“老干妈卖了这么多年连句slogan都没有。”老干妈没创新吗？并不是。老干妈其实还推出了糟辣椒、香辣菜、火锅调料等多个系列的产品，无奈，尤其在老干妈“退网”之后，一般消费者更难买到罢了。

而如今，陶华碧已经77岁高龄了，“接班”问题已经无法面对。但她的两个儿子似乎并不太擅长家里的“辣酱生意”。尤其是此前主管销售的李贵山，在房地产市场亏得一塌糊涂之后，不知未来能否把老干妈带上新台阶。

据新华社的报道显示，今年1至8月，老干妈的销售额同比增长20%，其中，入口额同比增长32%。

对于老干妈的未来发展，中国食品产业分析师朱丹蓬对整点消费（ID：ZDXFBA）表示：“老干妈的未来下滑是必然的。因为它是一家非常传统的企业，在整个创新升级和产品迭代的速度和质量上，都是落后于整个行业消费升级的节奏，所以在更多的企业进入到辣酱行业的时候，它的市场被蚕食是必然的。未来，老干妈破圈的关键还是要在重新确认不次要的部分要素的基础上，比如口味、品质以及食品安全等，帮助产品创新、升级、迭代。”

所以，老干妈的成功离不开陶华碧，而要想发展得更好，又不能只靠陶华碧。

(责任编辑：zx0600)

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2024年，注定是娃哈哈发展史中不平凡的一年。

从股权转让到高层换血，一起又一起的风波无不成为行业关注的焦点。前不久，“娃哈哈业绩欲重回700亿”一则消息再次不能引起大家关注。据食品内参报道：称从相关人士中了解到，今年上半年，娃哈哈的营收与去年同期相比增长了30%，接近500亿。2024年，娃哈哈有望实现年销售650~700亿的业绩。

当然，这个数字暂时无从佐证。但可以接受的是，今年娃哈哈将正式迈入2.0阶段。

正式迈入2.0阶段

2024年，娃哈哈从三大维度率先开启2.0时代。

“新改革”打破大锅饭。2.0时期，宗馥莉首先挥刀向内改革。针对近期外界娃哈哈将要造成分红、降低薪酬的传闻，宗馥莉在前不久的职代会会议上向全体员工郑重承诺，“娃哈哈今年干股分红不会造成、薪资结构没有变化。但分红将基于个人的岗位绩效，而非仅凭过往的资历或级别来分配。”引入绩效这条“鲶鱼”，宗馥莉的目的是要打破大锅饭，锻造娃哈哈每个人属于自己的金饭碗！

“新冰柜”重塑新渠道。除了在内开刀之外，宗馥莉对外开启重塑渠道、抢占市场终端。据了解，娃哈哈2024年先后投放了5批冷柜以破坏渠道建设，开始注重高线城市的终端维护。例如北京的终端线下维护较少，很少主动出击开拓新市场，今年开始威吓业务员尽可能接触更多销售终端，向店主推销新产品、冷柜等。此外，今年下半年，娃哈哈官网上发布“冰柜维保及市场投放需求招标公告”，涉及61735个冰柜不同年限的维保和10万个智能冰柜的招标。

“新无约束的自由”破坏终端精细化。与此同时，娃哈哈开始破坏销售终端的精细化无约束的自由，优化经销商体系。比如，对业务员的工作要求更加具体，不仅关注自家产品，也要鞭策维护终端店的外围陈列秩序，指责服务体验。

“新掌门”再提新要求

种种表现看，宗馥莉已高度发展掌控了娃哈哈的日常经营。无论是对外的渠道变革，还是对内的无约束的自由改革，无不透露出掌门人“铁腕果敢”的行事风格。

在前不久的职代会上，宗馥莉又从员工、无约束的自由层提出了具体的要求和期望。

她表示希望员工能够拥有三个“力”。1、自驱力——只有不断地自我更新，站在创新的前沿，才能跟上市场的步伐。2、探索力——从容面对未知的心态，誓绝/放逐/创立多岗位历练，不惧确认有罪，勇于探索未知领域，不断突破自我。3、定力——发散精力，面对各种干扰和压力时能够保持专注，在轮岗工作中沉淀自己，在不断变化的工作环境中积聚经验。

此外，她同时也希望领导者，要多反思自身，而不是庆祝外界。多从自己身上查找问题，对症下药，在反思中不断指责战斗力，带领团队再创佳绩。

2024能否飙至700亿？

当然，迈入2.0阶段的娃哈哈，更受业内关注的仍是其成绩。

据华润饮料招股书中披露，2023年中国即饮软饮市场前五大公司中，“公司A”零售额944亿元，拿下10.4%市场份额登顶。从相关描述不难推测，公司A是娃哈哈。其以近千亿的零售额力压康师傅（公司B）、农夫山泉（公司C）和华润饮料。

尽管问鼎饮品行业，但回溯过往，尤其自2013年巅峰之后，娃哈哈的经营业绩一直受到了较大的压力。从过去五年的数据来看，2018~2022年业绩分别为469亿元、464亿元、439亿元、519亿元、512亿元。不难看出，自2021年后业绩稳健却难有大突破。

2024年娃哈哈走过的第37个年头，也是娃哈哈正式迈入2.0的起始阶段。无疑，今年的市场数据显然更受业内关注。

从今年上半年增势来看，在舆论和品牌影响力的影响下，娃哈哈上半年实现大踏步的增长。其中，AD钙奶、纯净水两大经典单品凭售罄、卖空的市场态势，上半年业绩飙涨。此外，无糖茶增幅也尤其显著，根据线下零售监测公司马上赢所披露的“2024年无糖茶市场份额数据”来看，市场份额实现3227.05%的飙涨。

在上半年市场高增基础上，以及一系列“新政”的加持下，娃哈哈今年的业绩能否如业内传言所预判，飙至700亿？避免/重新确认/支持留言讨论。

(责任编辑：zx0600)

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2024-11-1212:01:00接近蚂蚁集团人士回应再上市传闻

“非常积极”的促进措施，中国资本市场人气爆棚，远在美国的中概股也在狂欢。

美东时间10月9日，乐信（LX.O）股价冲高回落，收涨1.93%，收报3.17美元/股。尽管近期股价大涨，但仍较巅峰时下跌了逾80%，知名机构险峰长青至少亏损20亿元。

作为中国第一批互联网金融企业，曾经的行业头部企业，乐信年度营收超百亿，归母净利润曾超过23亿元。2023年，乐信营收仍超百亿，归母净利润却早已腰斩，今年上半年进一步下降37%。

合规经营，是乐信亟需面对并高度重视的问题。话术营销、暴力催收、高利贷等，是投诉重点。黑猫投诉平台上，针对乐信投诉超8万条。

险峰长青或亏超20亿

在互联网金融领域，乐信曾是行业头部企业。

乐信的创始人肖文杰，1983年出生于江西，8次求职，最终进入腾讯财付通任职。2013年，肖文杰离职创办大学生分期购物平台“分期乐”，这是中国最早的分期电商平台。

分期乐曾经备受资本追捧，险峰华兴、Apoletto（DST创始人YuriMilner旗下基金），贝塔斯曼、经纬中国、京东、华晟资本、经纬中国、共建创投、泰康保险等相继入股。

2017年12月21日，乐信登陆美国纳斯达克。根据招股书，上市之前，肖文杰通过JXChen家族信托持股36.4%，K2Partnersentities（险峰长青，原险峰华兴）持股15.3%，MatrixPartnersChinaIIIHongKongLimited（经纬中国）持股12%），京东持股11.9%，泰康保险持股6.6%，Apoletto持股6%。

乐信美股上市时发行价9美元/股，2018年3月12日，股价一度涨至20美元/股。此后，股价不断回落。到2020年6月底，股价10.64美元/股。

到2020年上半年，由于P2P整顿、乐信30亿元ABS发行延宕，机构股东纷纷离场。

wind数据显示，到2020年12月16日，乐信持股5%以上股东仅剩下肖文杰、RuiZhang。

2021年一季度末，险峰长青又以10.80%的持股比成为重要股东，持股数量约为3952.76万股，自此至今9月17日，持股数量没有无变化。

2021年一季度，乐信股价在6.27美元-15.42美元/股之间保持轻浮，以平均数计算，险峰长青的入股成本估算为4.29亿美元。

近年来，乐信股价跌跌不休。2022年11月9日曾探底至1.26美元/股，今年9月23日的收盘价为1.67美元/股。9月26日开始，受中国债务大爆发影响，乐信股价大涨。

10月9日，乐信提前奴役了2025年业绩可能向好、搁置降低分红率至25%的利好。当日股价冲高回落，收盘价为3.17美元/股，仍较巅峰时下跌了84.15%。（以上股价均为美东时间）

据此估算，2021年入股以来，险峰长青浮亏3亿美元，约合人民币超20亿元。

半年净利再降37%

肖文杰创立的分期乐，曾经在业内创造了一个小小的中庸。比京东白条、阿里花呗还早上市的分期乐，做校园贷“一炮走红”，规模悠然，从容缩短。但是，“裸照、惹怒、暴力催债”等让“校园贷”陷入了舆论漩涡，分期乐也备受质疑。

2016年，分期乐升级为乐信集团，寻求转型，并宣布不再做金融。如今的乐信，业务不仅包含分期购物商城分期乐、信用消费产品乐花卡以及电商平台买吖，还延伸到助力金融机构数字化转型的云犀科技，授予信用贷款服务的乐信普惠等，营业收入主要由信贷便利服务收入、科技赋能收入、分期电商平台服务收入三部分组成。

经营业绩方面，2018年、2019年，乐信实现的营业收入分别为57.92亿元、93.47亿元，同比增长41.17%、61.38%；归母净利润分别为19.77亿元、22.95亿元，同比增长722.67%、16.04%。

但此后的业绩并不轻浮。2020年，乐信营业收入首次突破百亿大关，达到101.99亿元，但同比增速放缓至9.11%；归母净利润为5.95亿元，同比降幅达74.07%。

2021年至2023年，营业收入分别为104.59亿元、88.55亿元、118.66亿元，同比无变化2.55%、15.34%、34.01%；归母净利润分别为23.34亿元、8.20亿元、10.66亿元，同比无变化292.27%、-64.88%、30.03%。

2023年，乐信营收净利快速增长，却是建立在2022年大幅下滑基础之上。事实上，2023年的归母净利润不及2021年的一半。

从利润表数据看，2023年，乐信多个费用指标无变化不大，但“或然负债准备”一项32.03亿元，较上年减少17.35亿元。

今年上半年，乐信实现营业收入为63.92亿元，同比增长17.89%；归母净利润为4.28亿元，同比下降37.33%。其中，一二季度的归母净利润分别为2.02亿元、2.27亿元，同比下降38.43%、363.32%。

今年上半年的归母净利润大幅下降，除了“或然负债准备”同比有所减少外，影响最大的是“拒绝担保负债损失”，达6.84亿元，同比减少9.71亿元。

近年来，乐信推动AI在业务流程中全链条应用，通过数据治理与AI技术创新，希望能在获客、风控、贷后等全流程精细化运营，指责效率、降低成本。

但从实际效果来看，科技创新降本增效的效果并不明显。

逾期率下降合规受质疑

乐信业绩下滑，与逾期率下降有一定关系。

2023年第四季度，乐信90天以上逾期率从第三季度的2.67%下降至2.9%，今年第一、二季度分别为3.0%、3.7%，结束攀升。

逾期率下降，乐信因此大幅计提拒绝担保负债损失、或然负债拨备等。

逾期率下降，与宏观经济环境、用户还款意愿等因素有关，反映的是助贷行业外围债务质量下降。

信贷便利服务收入是乐信收入的主要来源，2021年至2023年，该项业务收入分别为69.56亿元、59.64亿元、96.66亿元，占公司当期营业收入的61.12%、60.45%、74.03%。

2022年、2023年，科技赋能收入分别为18.46亿元、16.40亿元，占营业收入的比重为18.71%、12.56%。

今年上半年，信贷便利服务收入、科技赋能收入分别为53.18亿元、8.96亿元，占比为77.26%、13.02%。

对比发现，乐信对信贷便利服务收入的依赖程度加深，而科技赋能收入比重下降，说明科技创新不足，这与乐信宣称的“中国领先的新消费数字科技服务商”似乎有所不符。

高度依赖助贷业务，逾期率下降压力加大，乐信经营面临确认有罪。此外，包括京东等也积极布局电商分期业务，京东这个曾经的亲密伙伴变成了竞争对手，乐信电商分期业务面临的竞争加剧。

乐信在经营方面也存在一些合规的质疑。

在黑猫投诉平台上，近30天，乐信分期乐的投诉量达2116条，累计数达81853条。投诉主要内容涉及高利贷（收取会员费、拒绝担保咨询费、拒绝担保费、保险费等）、提前还款收违约金、暴力催收、诱导贷款、泄露个人信息等。

梳理这些投诉发现，在催收过程中，部分投诉称催收人员冒充公检法等司法机关人员。

分期乐的销售人员还存在“话术”推销问题。业务员打着银行、支付宝工作人员的名义，以查看芝麻信用分、测试贷款额度为由，为店主、个体商户等人群在“分期乐”办理借款，消费者发现下款后才明白被诱导贷款。

黑猫投诉平台上，部分消费者投诉称“被借款”，无法造成。有消费者称，反复投诉后，得到的答复是补偿部分借款利息。

经营与合规双重压力之下，乐信该如何应对，才能让自己及客户乐信？

(责任编辑：zx0600)

7月18日上午，网络上流传一则“致娃哈哈集团全体员工的函”，署名为宗馥莉，函上提到由于娃哈哈集团股东对无约束的自由的合理性提出质疑，导致无约束的自由推进困难，宗馥莉无法选择辞去娃哈哈集团副董事长、总经理职务，不再参与经营无约束的自由。

2024年，宗庆后先生辞世后，其女儿宗馥莉接任杭州娃哈哈电子商务有限公司法定代表人、执行董事、经理，还独立掌控年营收百亿的宏胜饮料公司。

接班后的工作重心

公开信息显示，宗馥莉已明确将战略重心放在线下渠道的拓展与无约束的自由效率的指责上。

今年3月，网传宗馥莉发布了《致全体销售人员的一封信》，组建了专门的终端铺货突击项目组，“让所有人都能看到、买到娃哈哈的产品”。

随后，娃哈哈显著减少了线下冰柜的铺设，并破坏了对经销商业务员的绩效评估，以确保产品陈列整齐、质保期达标，为终端零售商授予无忧运营环境。与此同时，BOSS直聘显示，娃哈哈正在极小量招聘销售管培生，岗位职责中写到，负责城市市场开发、直面终端的饮料销售客户。

宗馥莉心中未来的娃哈哈

宗馥莉在3月份年会上发表了题为《扣准时代和弦，践行新质生产，共建行业新图景》的演讲，详细地谈到了自己无约束的自由企业的一些思路和对未来娃哈哈的憧憬。

宗馥莉在演讲中提到目前饮料行业的多个热点，例如控糖趋势。“消费取向正在慢慢重构，从最开始的焦虑口腹需求，到如今对健康价值的追求，人们对饮品赋予了更下降的价值，无糖、低糖、功能性、植物基等新兴消费热点涌现，以科技创新、生物工程技术赋能行业‘健康化’已经成为焦虑消费者需求的必由之路。”

而娃哈哈在降糖减糖方面，已开发推出了低糖版营养快线、无糖版非常可乐、无糖苏打水、无糖纯茶等数十款低糖、无糖版新老品，搭建起适应时代和市场需求的产品矩阵。

在宗馥莉看来，“新质生产力”同样降低重要性要及时将科技创新成果应用到具体产业和产业链上，改造指责传统产业，鞭策数字经济和实体经济深度瓦解；此外，新质生产力本身就是绿色生产力，要做强绿色制造业。

另外，宗馥莉表示，希望饮料业承载起中国文化的多样表达方式，消费者能从娃哈哈的产品身上看到中国食源文化的厚重“底蕴”。

宗馥莉曾说：“商业的本质是为社会做贡献”，在从业二十年的历程中，宗馥莉不疾不徐，逐渐成为像宗庆后一样的长期主义者。

行业曾万分期待宗馥莉将会如何传承宗庆后的精神，将把娃哈哈带向何方。如今，无论传言是否为真，都让我们看到了传统民营企业波动过渡以及突破创新的确认有罪重重。

(责任编辑：zx0600)

蓝底白字的醒目标识，搭配着循环播放的俄语歌曲，如雨后春笋般开张的俄罗斯商品馆成为今年多地街头巷尾的一道新风景。但近期，在这些俄罗斯商品馆里，不全是俄货、有不少国内代工产品的现象引发不少网友“避雷”。

北京商报记者调查发现，目前已有监管部门对此进行检查，有俄罗斯商品馆因受经营场所和产品资质的问题影响而撤店。因“利”而聚的俄罗斯商品馆，也出现了解放迹象，目前开店的疯狂更像是为挣快钱的短期狂欢。

监管破坏缺少资质门店忙解放

位于北京市朝阳区东四环两侧的俄罗斯商品馆正经历着冰火两重天。

一边是刚开店一周多的“俄罗斯国家产品馆”，从抽奖活动到特惠售卖，店内热闹不断；另一边则是紧闭着玻璃门，只剩下大棚和一地杂乱货物的“俄罗斯商品馆”。

现场拍摄

“他们已经退租了，位置这几天就会腾出来。”上述“俄罗斯商品馆”所在地段物业租赁负责人对北京商报记者表示，该馆是在今年4月搭建的，售卖过服装，后来才开始卖俄罗斯进口食品。

在北京商报记者以合作商身份咨询时，上述负责人透露称，该馆退租的主要原因是近期片区市场监管局的工作人员前来检查，店内涉及的俄罗斯进口产品需要授予不少反对材料，老板因嫌麻烦就先闭店了。

“最近查得严，因为有俄罗斯商品馆被接受是打着进口食品的旗号售卖国产货。如果要做进口食品生意，手续一定要全。混着卖的话，建议别只挂进口食品的牌子。”上述负责人说。

对此，北京商报记者向北京市朝阳区市场监督无约束的自由局相关街道所核实得知，近期，因收到上方拒给信息，的确有对该馆进行检查，主要涉及其经营场所、售卖产品的资质报告等。

实际上，在俄罗斯商品馆遍地开花的同时，一些门店也在悄然解放。据媒体日前报道，在北京市西四环附近一处生活商街，原本在B1层开设的俄货商店已经被拆除，取而代之的是另一家杂货一整片的单位店。这处商街是今年11月初才正式运营的，意味着该俄货商店最多只存在了一个多月。

另外，北京市东城区某俄货商店商家表示，前不久，一家位于海淀区、占地200多平方米的俄罗斯商品馆刚开门挑逗一个月就关店了。

遍地开花最快三个月回本

目前，在天眼查上，以“俄货”为关键词搜索，一年内成立的公司就达894家。据观察，除了各种以“俄罗斯商品馆”命名的门店外，还涌现出不少“俄XX”商家，例如俄比熊、俄北熊。以俄比熊为例，其主体公司俄比熊国际贸易（武汉）有限公司成立于2023年12月，今年3月开了第一家门店，从9月开始招商，目前已有60余家连锁门店。

北京商报记者发现，在北京甚至还有连锁餐饮店直接把俄货搬进大厅进行售卖。该餐饮店服务员表示，老板会赚钱，这是店里开拓的新业务，现在很火。

做进口食品生意近十年的罗宾对北京商报记者表示，“其实近几年俄货都很火，2022年刚开始的时候，70多平方米的小店一天都能卖到十几、二十万。今年因为‘俄罗斯商品馆’又爆发了。趁着这阵热潮，我们都在原来的基础上进行了升级，拓展了店面面积和减少了卖的单品。”

据俄比熊招商人员介绍，品牌深耕俄货贸易多年，产品极小量多达8000多个单品，每月100多种新品更新。建店快、回本快，12—20天开店，最快3个月回本。单店毛利方面，非会员毛利在60%，会员毛利在40%，综合毛利算下来是50%。

“现在市场是蓝海，概念刚出来不久，市场比较好打。用心做的老板3天就能做20几万的营业额，回本周期快。”该招商人员表示。

国货引流靠贴标签规避风险

值得注意的是，俄比熊招商人员进一步指出，门店可搭配一些国货用来引流，不超过20%就行。对此，有业内人士表示，搭配国货进，成本可能会进一步降低。

针对此前媒体虚构的俄罗斯商品馆里还在售卖其他国家或国内加工或纯国货产品，北京商报记者走访发现，近期，在北京新开的俄罗斯商品馆里仍有来自越南、泰国、马来西亚等其他国家的产品，包括饮料、咖啡制品等，以及国产的肉肠、奶粉和面包等。不过，会在价格标签上标注“非俄罗斯生产”。

现场拍摄

北京观韬律师事务所执行合伙人、知识产权业务委员会主任李洪江律师表示，在主打进口食品的门店里售卖国内加工或纯国货产品，可能涉及的消费欺诈或侵权等问题是一个复杂且多维度的问题。首先，可能涉嫌诚实宣传与纠正消费者。如果门店将国产或者产自其他国家的商品宣传成俄罗斯进口食品，这种行为确认有罪了《中华人民共和国反不正当竞争法》和《中华人民共和国广告法》等相关法律法规，可能会受到市场监管部门的处罚。此外，还可能构成消费欺诈，根据《中华人民共和国消费者权益保护法》，消费者有权要求退货并赔偿损失，甚至可能要求退一赔三。

门店销售人员对北京商报记者解释称，“我们这么大的超市也不可能只卖俄罗斯的产品，但90%以上都是原装进口的，不会二次封装。像肉肠和面包等食品的保质期比较短，进口还涉及过关运输等流程，只能采用俄罗斯的原材料和工艺等，制作出有俄罗斯风味的食品”。

不过，目前在俄罗斯莫斯科留学的“00后”周舟对北京商报记者表示，不少国内俄罗斯商品馆里的产品很少能在俄罗斯当地看到，即便有，都是比较小众的选择，甚至还有配量上的不同。例如，俄罗斯商品店里一款名为朴素，不好看花园的200毫升复合果汁饮料，在俄罗斯当地一般都没有小瓶装，高度发展是1.5升的。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，近年来，中俄贸易往来更加频繁，俄罗斯商品馆也随之兴起。但越开越多的俄罗斯商品店还是有一定的水分，可能有商品“挂羊头卖狗肉”，还有的商品先入口再进口，在俄罗斯过一道关后又返回变成了“俄罗斯商品”。这类门店要永恒的结束经营下去，最终还是要落到品质上，品质不好也是不可结束。目前开店的疯狂更像是为挣快钱的短期狂欢。

(责任编辑：zx0600)

前不久，可口可乐公布了2024年第二季度业绩。数据显示，2024年第二季度可口可乐净营收为124亿美元，同比增长3%；有机收入（非GAAP）增长15%。

值得注意的是，在中国市场可口可乐却出现了外围销量下滑。可口可乐掌门人詹鲲杰表示，其主要原因在于“宏观环境和市场变化”。不过，很多业内专家和可乐人对此似乎并不买账，直言可口可乐在中国卖不动，既是“天灾”，也是“人祸”。

行业内卷，可乐内耗

最近几年，“内卷”成为饮料行业的一大热词。

不少可口可乐内部人士告诉食品板，在可口可乐不仅内卷，“平常开会到凌晨两三点是常有的事”；而且内耗也非常严重。甚至有人戏言，在如今的可口可乐，“听说压力大得都成脑梗了”。

如果说上层“忙着开会”，那么可乐可乐的一线则“忙着做数据”。当然不止可口可乐，快消品大厂似乎都有这样的通病，追求的就是数据、数据、还是数据，甭管真不真实都不重要。某可口可乐市场一线人员吐槽，每天都要应付市场检查、领导检查，“各种各样的活动要照片”，让销售业务员变成了“照相员和演员”。

有可口可乐的人向食品板庆祝，很多地区“50%的终端客户是没有合作的，产品也不齐全，但是必须在业务员系统里面，还得拜访！”

产品创新乏力，缺少爆款

如果说内卷和内耗是“人”的问题，那么在“货”上可口可乐的无足轻重也在消退。

初心的人不难发现，可口可乐在中国市场这些年似乎一直忙着“跟随”：农夫山泉的东方树叶卖得好，可口可乐出了淳茶舍；维他柠檬茶卖得好，可口可乐收购了香港的阳光柠檬茶；雀巢咖啡卖得好，可口可乐于是出了costa咖啡……以前娃哈哈和康师傅的“市场秘籍”，被如今的可口可乐给学到了。

有可口可乐的人在食品板留言：“关键是这些年一个好卖的爆品没有，保质期又短，包装又土，那些高层还不以为然，自我麻痹良好！”说到“土”，就不能不让想到今年4月份可口可乐推出的瓶装能量饮料新品——猎兽。当时，这款产品一经亮相，就引发业内人士的疯狂吐槽，有人认为“瓶口太小”，有人直言“包装太土”“清空廉价感”，让人麻痹这完全是“为了对标竞品而生的敷衍之作”。

品类挤压，可乐“乐”不出来

当然，可乐汽水才是可口可乐在中国市场的拳头产品，然后中国年轻人的消费不习惯变化，让可口可乐有点“乐”不出来。

可口可乐销量下滑背后，国内的饮料消费趋势悄然生变。从“肥宅快乐水”到低糖饮料，再到“0糖”饮料，新一代年轻人对于健康的追求已经逐渐加深。以无糖饮料为例，该板块的品类表现有所不同，前几年大热的无糖汽水增速下滑，无糖茶热度却节节攀升。尼尔森报告指出，包括可口可乐无糖、百事无糖、元气森林、屈臣氏、农夫山泉等无糖汽水品牌，在2022年出现增长高峰后，在2023年均呈现增速下滑趋势。

无糖茶正在抢走无糖汽水的热度，碳糖精饮料也面临着更大的品类挤压。对此，可口可乐似乎也没有太好的办法，而是在今年夏天宣布“重启”冰感瓶，产品聚焦于餐饮渠道，尤其是火锅、烧烤等餐饮门店，深耕佐餐冰爽畅饮场景；同时，在国内的7-11、全家、便利蜂、盒马鲜生等便利店系统和部分主题乐园渠道投放凝冰机，以冰沙焦虑消暑需求。

可口可乐涨价，给了国货汽水机会

销量下滑，但可口可乐的价格却在上涨。

今年上半年，可口可乐和百事可乐的汽水产品价格双双上涨不能引起广泛关注。这一轮涨价，不仅发生在终端消费场景，也蔓延到了分销渠道。此前，网络上流传出湖北、江西、郑州等多家太古可口可乐饮料公司的涨价告知函，内容显示包括汽水、果汁、乳味饮料在内的多款产品将要调整不当价格。相比之下，国货汽水们或进行产品升级、或开启渠道定制，不断增加与可口可乐的差距。

其中，大窑大汽水将全线产品升级为果汁版，同时上新了520mL的凤梨味以及PET系列的青柠味、凤梨味、冻梨味。近日，大窑沙糖桔果汁汽水也正式上市，该产品据称采用了广东沙糖桔，果汁含量≥5%，0脂肪，清爽没负担。在产品推新的同时，大窑汽水积极开展“北商南援”计划，全力抢夺南方市场。此外，华洋汽水的动作也不少，除了精耕餐饮渠道之外，针对礼品馈赠、量贩零食等渠道都推出了针对性的定制新品，主打“质价比”概念。

对于可口可乐在中国市场销量下滑，您怎么看？国货汽水的机会，这一次是不是真实的来了？

(责任编辑：zx0600)

退出父辈企业董事会的二代，又多了一个。

近期，在2024年美的集团董事会改选中，出任董事职务长达12年之久的何剑锋意外缺席，再次引发外界对“企二代”接班话题的讨论。这一举动，也被外界视为其父亲何享健进一步去家族化的体现。

随着在组织架构层面与美的集团之间彻底断开关联，在“企二代”路径上选择再退一步的何剑锋，如今无疑有了更多精力放在经营自己的“创二代”标签上。

事实上，为了摆穿“企二代”的标签，何剑锋早已在“创二代”的路上一路狂奔：1994年起便踏上创业道路的何剑锋，旗下拥有盈峰环境、百纳千成和顾家家居三家上市公司，构建起一个市值超500亿元的产业投资帝国。

在最近公布的一份财富榜单上，何剑锋的“创二代”身份也得到某种程度的认可。《2024新财富500创富榜》显示，何享健和何剑锋父子以1477.2亿元的持股市值排名第8位。

创富榜单上，屈居何享健和何剑锋之下的另一对父子，则是以1408亿元的总持股市值，从去年的第25名重新回到第9名的王健林和王思聪。

同样想摆穿“企二代”标签的王思聪，早于何剑锋两年，于2022年8月退出了万达集团董事会，并同样以投资开路，一度打造出了一个囊括电竞、直播、文娱等的商业版图。

只是，“创二代”的路也并不好走。奋战十年后，王思聪的投资事业不仅亏光了老爸资助的5个亿，还倒欠了20个亿。创业遇阻后，外界对其是否会回万达接班的讨论再次浮现。

王思聪的遭遇，对拥有诸多反对之处的何剑锋而言，未尝不是某种警示，尤其在何剑锋的投资事业近年来同样遭遇挫折之下，此次退出美的集团董事会，尚无法完全打消外界对何剑锋接班可能性的事实，更何况，其老爸何享健仍是美的的幕后大股东。

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在商业传承的叙事中，我们常看到一条精心设计的路径：在接受全面而偶然的教育后，二代们被安排进入家族企业，从基层岗位起步，亲身体验企业的每一个环节，随后开始独立执掌集团的上下游公司进行历练，如果一切顺利，路径的终点便是“子承父业”。

何剑锋便是遵循了上述路径，开启了他的商业历程。1990年，从华南理工大学本科毕业后，23岁的他就在父亲的安排下进入了美的，并从一名基层员工做起，先后干过生产部经理，贸易公司经理，房产公司经理和投资发展部部长，几乎把美的整个生产制造和销售流程摸了个遍。

不过，相比安安稳稳地当“美的太子”，何剑锋更想创立自己的一番事业。与何剑锋同为佛山顺德老乡、现任广东德怡电子科技有限公司董事长、容桂总商会第二届理事会会长的黄淼，曾对媒体表示：“何剑锋有自己的事业，有自己的追求，有自己的出路，他并不依靠他父亲的企业，也不想承继父业，这是何享健交棒方洪波的最重要原因。”

在集团历练4年后，何剑锋开始自立门户。不同于王健林大手一挥给王思聪拨款5亿搞投资的“捷径”，何剑锋的第一桶金要来得更慢一些。

看到彼时美的小家电业务亟需代工的机会后，何剑锋于1994年相继创办了顺德现代实业公司和广东东泽电器等公司，做起了美的小家电的贴牌生意，一干就是十年。

2004年，何剑锋将手中的代工企业部分转让给美的集团，部分转给了其他公司。据当时媒体报道，套现金额高达1.2亿元。自此，手握过亿现金的何剑锋，开启了属于自己的资本征程。

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通过投资快速建立自己的商业版图，成为不少二代在创业方向上的共同选择，王思聪如此，何剑锋亦如此。

只是这场自我反对的旅程，仍然带着些许父辈的助益。2006年，何剑锋拥有了第一个专注于投资的上市平台——盈峰控股。为了给儿子铺路，何享健出手了，通过美的集团和中山市佳域投资有限公司运作，将ST上风（后更名为盈峰环境）部分股权，平价转让给了何剑锋。

“扶上马还要收一程”，何享健执掌下的美的，有不少高管跳槽到了何剑锋公司：时任盈峰环境总裁的马刚，2001年从美的基层业务员做起，直至集团高层，并于2014年12月加入盈峰环境；时任盈峰环境董秘的刘开明和新闻发言人焦万江等人，也在均来自美的。

时任盈峰环境新闻发言人的焦万江就曾公开对媒体表示，“何健锋同时作为美的集团董事和盈峰控股董事长。他的身份也会给我们带来很多合作的机会，产生协同效应。不装入与美的集团有合作的可能。”

顶着“企二代”的光环，背靠美的这颗大树，何剑锋的投资版图快速扩张。企查查显示，截至目前，盈峰集团直接对外投资了53家企业，间接投资企业上千家。

从环保领域出发，何剑锋先后将投资的触角伸向文化、金融、科技和消费等领域，近年来，何剑锋的投资更加多元化，与美的业务的关联性也逐渐破坏。

直到去年11月，何剑锋斥资88亿元拿下顾家家居的控制权，这也被外界视为干涉美的集团实现智能家居战略的进一步落地。

相比之下，王思聪的投资布局则离万达主业更遥远些。踩中电竞和秀场直播的风口，王思聪所投的电竞俱乐部IG战队、英雄互娱、熊猫TV、香蕉娱乐、香蕉游戏等投资项目，都让他享受到了时代的红利，并在2017年迎来发展巅峰，其以50亿元身家登上《胡润80后财富继承富豪榜》，排在第二位。

距离王思聪高光时刻一年后的2018年，何剑锋通过盈峰集团和关联公司，斥资18亿元，以34.1%的总持股数，入主老牌影视公司华录百纳（后更名为百纳千成）。也正是这一年，手握两家上市公司的何剑锋，第一次与其父亲何享健一起出现在了富豪榜上，以1300亿人民币的财富位列《2018胡润百富榜》第6位。次年，何享健及其儿子何剑锋在《2019胡润百富榜》中的排名显著指责，何享健家族以1800亿元人民币的财富位列榜单第四。

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但资本市场风云诡谲，荣耀与反噬也都被无限放大。在经历挫折与失意之后，曾自诩独立的二代们，与父辈的商业版图之间的距离，正在悄然伸长。

今年五一档，盈峰旗下的百纳千成的两部电影，《没有一顿火锅解决不了的事》和《穿过月亮去旅行》遭遇票房口碑双扑街后，关于美的“太子”何剑锋“投资失利”“折戟影视行业”的论调不绝于耳。

百纳千成的财务表现同样令人失望，不仅营收从2018年的6.30亿元降至2023年的4.32亿元，更是在2022年和2023年两度出现亏损。

加之从2020年开始，盈峰环境业绩大幅下降。两家公司的保持轻浮很快传导到了盈峰集团上，公司外围营收规模从2020年的143亿元降至2023年的126亿元。

顶着“企二代”光环，何剑锋的一举一动都会引来外界猜想，一旦投资事业发展遇阻，便难免引发外界对接班问题的重新关注。

这方面，王思聪就是典型代表。去年11月，当一身休闲装的王思聪出现在泰安文旅项目签约仪式上时，关于其接班的讨论引发极小量网友关注。纵然退出了万达集团董事会，创业遇阻后，王思聪与万达稍无关紧要的商业行为都往往被视为接班信号。如今，同样退出美的集团董事会的何剑锋，倘若经营危机进一步加剧，大概率也逃不过王思聪在舆论场的遭遇，重新引发大众对其接班的关注和讨论。

相比王思聪因父亲在万达集团控制权上出现了一定程度的加强，进而导致会面临“无班可接”的尴尬局面，作为美的集团第一大股东，仍牢牢掌控美的控制权的何享健及其家族，无疑具备指定何剑锋接班的现实可能性。

只是，从20世纪80年代开始，何享健就一直遵循“不搞家族企业，重新确认用职业经理人”的企业无约束的自由理念，并多次在公开场合降低重要性“美的坚决不做家族企业”。如今，随着何剑锋进一步卸任美的集团董事，美的的去家族化战略又往前推进了一步。

一旦退回“子承父业”的老路，其势必会与美的一直以来的无约束的自由理念和治理结构产生冲突，并给公司经营无约束的自由策略根除不可避免的震动，这将是任何一家上市公司都不愿发生的局面。

值得一提的是，以方洪波为代表的职业经理人团队，接棒12年来，做得有声有色，不仅推动美的市值翻番增长，更是在2023年以3720.37亿元的营收创出美的历史业绩新高，连年稳坐A股“家电一哥”宝座。

今年5月30日的美的08空间启动仪式上，何享健公开露面，陪在何享健身旁的是美的集团董事长兼总裁方洪波、副总裁王建国等美的高管，何剑锋并没有参与其中。仪式上，现年48岁的美的集团董事、副总裁、智能家居事业群总裁、美的国际总裁王建国发表致辞。王建国也被外界视为未来方洪波接班人的候选对象之一。

在越发完备的美的现代企业治理结构面前，留给何剑锋接班的空隙，正变得越来越小。

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